【券商聚焦】交銀國際維持網易(09999)買入評級 看好其遊戲收入恢復增長的確定性

交銀國際發研報指，網易(09999)520遊戲發佈會披露超過50款內地及全球遊戲上線及內容更新計劃，包括11款內地新遊發佈。其中，9款獲得版號，4款將在未來1-2個月內上線/公測，3款預約人數為千萬級別，包括《逆水寒》（6月30日）、《巔峰急速》（6月20日）、《超凡先鋒》（6月8日）、《三國誅將錄》（7月）。

預計2023年1季度遊戲收入同比持平，端遊受流水攤銷影響承壓，手遊在春節期間旗艦遊戲、《蛋仔派對》表現良好的帶動下有望恢復個位數增速。結合公司2-3季度新遊上線計劃，我們維持網易遊戲收入增速逐季恢復的看法，預計下半年自研遊戲增速恢復至雙位數。

該行維持目標價102美元/156港元，對應遊戲2023年18倍市盈率。看好公司遊戲收入恢復增長的確定性，維持買入。