【券商聚焦】國泰君安料“中特估”或將成為港股新“核心資產”

國泰君安指，近期，A股“中特估”行情正如火如荼開展，同時港股也有表現，但相對較溫和。該行認為，港股央國企具備標的多樣性（很多傳統行業都有）、相對A股更便宜（PB小於1的央國企比例較高）和更高股息（考慮紅利稅也有吸引力）的優勢，也就意味著行情會更持久、空間更大。站在更長時間維度，依靠其攻守兼備並順應時代的特征，該行認為“中特估”或將成為港股新“核心資產”。

行業組合推薦方面，1）非銀：保險保費拐點，券商業績高增。2）建築：中特估/一帶一路二季度進主升浪。3）石油石化：供應端收緊有助油價中樞抬升。4）通信：運營商業績連續多個季度企穩高增，期待新周期的星辰大海。5）銀行：經濟復蘇，銀行財務見底，看好銀行板塊的估值修復。