【券商聚焦】東方證券維持希望教育(01765)“買入”評級 指內生增長空間充裕

東方證券發研報指，希望教育(01765)發佈2023中報，22-23上半學年實現收入19.35億（yoy+26.7%），調整後歸母利潤6.02億元（yoy+32.8%），收入與利潤均實現快速增長。23H1在校生共約28萬（yoy+21%），新招生達9.5萬（yoy+15%），學費收入占總收入86.4%（yoy+28.9%）。同時公司正努力向業務多元化發展，挖掘學生的消費潛力，實現非學費的持續增長。

該行指，內生增長空間充裕，招生帶動收入高增長，預計23-25年收入為36.51/41.99/47.45億元(原預測23/24E為34.75/37.97億元)，上調成本費用投入，調整後凈利潤為8.67/9.97/11.28億元(原預測23/24E為8.98/10.75億元)。23年可比公司調整後PE為6x，對應市值58.7億港元，目標價0.73港元，維持“買入”評級。