【券商聚焦】國泰君安指短期原油價格仍處於弱勢狀態

國泰君安發研報指，認為短期宏觀情緒難言企穩，因此即使OPEC選擇自願減產，短期原油價格仍處於弱勢狀態。銀行業危機再次發生後，疊加美國債務上限的擔憂，原油價格再次大幅調整。同時歐美央行持續高利率背景下，市場擔憂海外經濟仍然脆弱。鮑威爾在議息會議後強調瞭價格穩定的重要性以及相信瞭美國銀行系統有韌性，該行認為美聯儲或錯誤評估瞭銀行系統的問題。降息時間點或比美聯儲發佈的點陣圖更早到來。從原油價格本身看，該行認為拉長看長期價格中樞抬升，因供應端有意願匹配需求下滑，當前市場對需求的擔憂或有所誇大。但短期價格仍受宏觀波動影響。

從一季報情況來看，央企的三桶油公司業績表現持續好於市場預期，國內一季度成品油需求恢復較好，化工品需求復蘇仍需時間。同時近期歐美銀行業風險導致原油價格調整，市場宏觀情緒仍然較弱，短期板塊仍有不確定性。該行認為如果央企上遊資產因為宏觀情緒惡化而調整則是較好的配置上遊資產的時間窗口。該行認為板塊長期來看以下方向具備投資價值。