股海篩選/數字化轉型提速 中移動值得關註\徐歡

　　圖：中移動（00941）

　　上周恒指深跌4.15%，主因有包括美團等行業頭部公司下調業績指引引發瞭悲觀情緒，今日藥明生物更是暴跌超過20%後宣佈停牌，一時間，整個港股市場風聲鶴唳，低迷情緒有待修復。換個角度思考，低迷市況恰是提供瞭一個低價抄底優質資產的好時機，其中中國移動（00941）加快數字化轉型，數字化轉型規模優勢明顯，並且派息高積極回饋股東。

　　中移動加快推進5G全民化，5G滲透率不斷提升，截至今年9月30日，公司移動客戶總數達到9.90億戶，其中5G套餐客戶數達到7.50億戶，5G套餐用戶滲透率為75.8%。公司23年上半年5G網路投資共計423億元（人民幣，下同），累計開通5G基站達176萬個，伴隨新基建升級及5G滲透率提升背景下，移動互聯網用戶戶均流量（DOU）維持高位。公司數字化轉型規模優勢明顯，帶動今年前三季度公司實現收入7756億元，同比增加7.2%；歸母淨利潤為1055億元，同比上升7.1%，歸母淨利潤率達13.6%。

　　伴隨5G大規模投產，DICT等信息服務業務規模擴張，持續帶動轉型升級資源的旺盛需求。公司強化“網+雲＋DICT”一體化拓展，通過優化算力結構，中心雲集約化，邊緣雲泛在化，構建雲邊一體計算能力，充分發揮雲網資源稟賦優勢，保持強勁增收動能。2023年前三季度，公司DICT業務收入為866億元，同比增長26.4%。

　　中移動作為行業龍頭，整體規模及派息幅度均處於三大運營商較高位置。通過持續提高分紅派息率不斷回饋股東，2022年中移動全年股息合計每股4.41港元，同比增8.6%。23年中期股息為2.43港元，同比增10.5%，2023年全年預計以現金方式分配的利潤提升至當年公司股東應占利潤的70%以上。

　　公司股價近期雖然有所下調，但是整年走勢分析，是港股市場上少有的與年初相符，目前股價依然有漲幅的公司，目前市場在低位隨時迎來反彈，而中移動在數據、算力、AI多領域齊發力，加快數字化轉型步伐，持續高成長確定性有望帶來估值溢價，值得關註。

　　（作者為獨立股評人）