宏觀洞察/跨境理財通優化 灣區投資前景俏\方君明

　　最近，內地和港澳金融管理部門將優化“跨境理財通”計劃，將會擴大投資產品范圍、合資格參加者及個人投資者額度。此外，香港和深圳承諾進一步支持深港科技創新合作區計劃。聚焦大灣區，整體來說，出口回穩、去庫存的情況優於預期，加上當局加推措施，顯示內地經濟可望觸底。

　　投資前景而言，國傢發改委轄下的一個新部門將透過稅務優惠為民營企業提供支援，以推動綠色經濟轉型、科技創新及先進制造業發展。此外，部分地方政府將在2024年優先推行城中村項目。同時，國務院致力加快推動工業化進程。人工智能（AI）發展方面，一傢中國電訊、媒體與科技巨擘在9月推出類似ChatGPT應用的AI模型，再為相關發展樹立裡程碑。電動車發展方面，在政策支持、促銷活動及推出售價更低的新車款下，8月份銷售增長，創下2021年1月以來最高水平。在2023年，內地低線城市的新能源汽車滲透率仍不足30%，而一線城市達到50%，意味潛在增長機會。

　　看好電動車半導體軟件公司

　　看好先進制造和科技國產化的產業，特別是受惠於國產化機會的電動車、半導體及軟件公司。另方面，內地國內航線乘客量持續回升，而8月份的國際航線乘客量反彈至相當於2019年水平的52%。預期經濟將在服務業主導下持續復蘇，服務業為主的消費業，例如酒店及旅遊等都會受惠。

　　固定收益方面，基於美國聯儲局政策走勢將越來越視乎經濟數據，而美國國債孳息率則越見吸引。中國經濟復蘇態勢向上、房地產數據仍等待消息刺激，以及內房發展商仍然面對流動性挑戰。中國逐步推出支持民營企業及房地產行業的措施，因此應密切註視措施在穩定樓市及重建信心方面的作用。

　　（作者為宏利投資管理大中華區股票部的執行總監及高級投資組合經理）