指點金山/黃金沽壓增 1939美元成阻力位\文翼

　　上周，中國人民銀行出人意料地放松政策，以及基金SPDR Gold Trust持倉量降至2020年1月以來最低水準。另外，美國公佈新屋開工數較上月增長3.9%，工業生產增長1%，新申領失業金人數增幅減緩，由此市場已排除經濟硬著陸可能性，種種因素令黃金避險需求減少。

　　同時，美聯儲會議紀要顯示，多數決策者繼續將抗擊通脹作為首要任務，為進一步加息敞開瞭大門，這些推動10年期國債收益率解及過去15年以來的高點，美元錄得五周連漲，亦都促使黃金失色。

　　美元走強對金價造成傷害

　　美聯儲激進貨幣政策收緊是黃金面臨的最大阻力，強勁經濟數據增加瞭美聯儲再次加息風險，推動債券收益率走高，美元走強對金價造成傷害。

　　本周重點關註美國宏觀數據及美聯儲官員講話，尤其是周五於懷俄明州傑克遜霍爾舉行的全球央行年會，各國央行行長和金融重量級人物聚集，共同解決影響世界緊迫經濟問題；市場等待美聯儲主席鮑威爾在該會上演說內容，若再次暗示加息，金價可能進一步下跌；德國商業銀行預計鮑威爾不會承諾加息，黃金或許又要經歷一次過山車。

　　技術分析，黃金周線圖BOLL通道擴張，KD死亡交叉，空頭動力仍然還很強，短期還有震蕩下探跡象。金價重要阻力在1922至1939美元，不能企穩1939美元上方還有震蕩下探；重要支撐在1848至1870美元，擊穿1848美元還有下行風險。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）