【券商聚焦】國盛證券維持郵儲銀行(01658)“買入”評級 指李嘉誠基金會減持影響有限

國盛證券發研報指，根據香港聯交所，李嘉誠基金會於5月11日售出郵儲銀行(01658)2249.3萬股H股股份，每股均價5.43港元，價值為1.22億港元。售出後，李嘉誠基金會最新持股數目為19.8億股股份，持股比例由10.08%降至9.97%。李嘉誠基金會與郵儲銀行一直保持著良好的關系，預計基金會對郵儲銀行的經營發展並無意見。基金會成立旨在推動慈善公益項目，投資所得收益全部用於慈善用途，預計本次基金會減持郵儲銀行股份是日常財務安排。

該行指，短期來看，郵儲銀行Q1按揭重定價壓力下的經營業績表現優於同業；中長期，公司根據自身稟賦打造“五大差異化增長極”，且集約化轉型持續推進，經營基本面、業績成長性有望持續優於同業。中長期來看，公司作為“成長性”的上市國有大行，積極推動五大差異化增長極快速發展。規模方面，當前存貸比仍較低（57.6%），未來有望繼續提升，此外，資產質量保持穩健優異領先同業，安全邊際較高。

該行續指，郵儲銀行A/H股23PB僅為0.70x/0.59x，公司作為中國特色估值體系龍頭標的，考慮到未來的成長性、以及且戰略轉型、集約化等改革持續推進，經營指標有望改善，估值仍有提升空間，預計2023-2024年歸母凈利潤分別達到944.49億元、1047.97億元，維持“買入”評級。