【券商聚焦】交銀國際：五一旅遊需求大幅釋放消費回暖，但購買力恢復仍需時間

交銀國際發研報指，五一旅遊需求大幅釋放，消費回暖。內地旅遊出行人次/收入恢復至2019年的119%/101%（文旅部）。長途遊復蘇強勁，低線旅遊市場發展迅速，出境遊穩步恢復。但人均消費金額較2019年有所下降，購買力恢復仍需時間。

遊戲行業更新：4月新遊加速上線，騰訊新遊表現亮眼，估算《合金彈頭》占2季度手遊收入比約1%。網易《蛋仔派對》2季度占手遊收入比或超15%，緩解老遊戲下降壓力。

投資啟示：行業呈現復蘇態勢，但考慮潛在競爭壓力（電商/本地生活）、大股東減持、消費需求恢復進程等影響因素，短期股價或仍有波動。隨經濟持續上行及政策影響緩釋，各行業將逐步回歸常態化增長，新業務投資影響可控，看好優質公司利潤釋放及估值修復。維持行業領先評級。