【券商聚焦】中泰國際指央國企或會繼續是存量資金關註的重點

5月8日，港股大盤在“中字頭”央國企支撐下造好，恒生指數最終上升247點或1.24%，收報20,297點。恒生科指上升0.48%，收報3,914點。大市成交金額僅1,080多億港元，港股通錄得18.22億港元的凈流入。港股出現由央國企帶動的漲市不漲股的結構性行情，除央國企錄得較大漲幅外，其他如科技或可選消費等個股表現疲弱，股價甚至大跌。大市成交仍然維持在1,000多億港元的偏低水平，反映場外資金並沒有因美聯儲加息落地而流入港股，存量資金則從其他個股流入“中特估”，造成場內明顯的資金分流。除非內地經濟復蘇的結構顯著改善，或美聯儲降息條件充分，否則該行預計當前在內地經濟復蘇的節奏持續波折以及海外風險的擾動下，低估值、高股息率、具ROE改善潛力的央國企會繼續是存量資金關註的重點。

盤面上，能源、銀行、券商、保險、電訊、電力是領漲的板塊。盡管經濟復蘇具波折，隨著上市內銀一季報陸續落地，基本面有望企穩回升，而內銀股的市凈率處於歷史底部，疊加高股息率的特征，具有吸引資金關註估值修復的機會。