慧眼看股市/迅銷業績理想 改變大中華開店策略\馮文慧

　　圖：迅銷（06288）

　　迅銷（06288）早前公佈2024財政年度前三季（2023年9月1日至2024年5月31日）業績，收益23665億日圓，按年增長10.4%；經營溢利4018億日圓，上升21.5%。收益及經營溢利均見增長，主要受惠旗下UNIQLO品牌於北美、歐洲及東南亞地區的業績表現強勁，加上日本地區第三季表現不俗，推動業績再創新高。

　　翻新舖面 優質位置開店

　　分地區看，前三季大中華地區收入4763億日圓，占總收入22.2%。大中華地區第三季不論收益或經營溢利均下降，主因是前一年度同期基數較高，消費意願不高，令銷售欠佳。回看2023財年，品牌在大中華市場銷售屢創新高，惟今年消費者信心持續下降，這類快銷品牌業績亦受影響。另一方面，國產品牌崛起，如波司登、海瀾之傢等，還有國際快銷品牌如ZARA、H&M，令行業競爭加大。消費者在較多選擇前提下，自然分散購買力。然而，中國消費者近年購物態度有改變，較重視性價比及個性化。UNIQLO產品質量雖不俗，但設計上較單一，及因成本上升與匯率貶值的雙重壓力下產品提價，因此在中國市場上亦開始失去吸引力。

　　UNIQLO創辦人柳井正預期今年收入目標將達10萬億日圓，唯有關目標或受到中國市場銷售低迷而存在暗湧。UNIQLO大中華市場首席執行長潘寧表示，目前中國924間門市中，有近150傢銷售低迷，未來將改變營運實體門市的策略，從以往每年淨增50至80傢門市，轉為未來3年每年淨減少或翻新50傢門市，並在更好位置開設大型店面或翻新門市，使每傢店銷售額提高。

　　事實上，中國快銷服飾行業因基數較高，未來難現超高增長。惟集團仍可放眼韓國、東南亞及印度市場，透過加快開店步伐，進一步擴大當地市占率。

　　（作者為致富證券研究部分析師，證監會持牌人士，並沒持有上述股份）