【券商聚焦】中泰國際料港股偏向出現結構性行情 短線看好電力、能源等央國企

中泰國際表示，港股暫時缺乏積極的上行催化劑，主要是內地復蘇最急速的階段已過，接下來公佈4月的宏觀數據同比增長必然亮麗，更重要是關註剔除低基數的兩年復合年增速。此外，政治局會議暗示出臺增量刺激政策機會不高，以及美聯儲繼續縮表造成的流動性收緊，都會使港股偏向出現結構性行情而非普漲。

港股恒生指數的預測PE大約為9.57倍左右，但MSCI中國指數、恒生綜合指數及恒生指數的盈利預測自4月起已分別被下修2.7%、2.6%及1.3%不等，考慮到盈利預期持續下修的壓力，這個估值水平暫時不是有很大的支持力。如果美股市場進入衰退交易，屆時也會對港股帶來沖擊。

不過，該行認為自22年以來一直壓制港股的因素逐漸明朗化，經濟也會在下半年進入被動去庫存甚至主動補庫存的階段。如果未來兩個月港股受到美股帶來的外部沖擊而出現明顯調整，反而是中長期的佈局機會。短線而言相對看好電力、能源、電訊、基建、保險、銀行等央國企，中小型遊戲發行商及醫療器械等相關公司。從未來一年的佈局看，該行建議在低位收集醫療保健、科技、可選消費、材料及金融相關股份。