經紀愛股/AI與雲業務佈局 騰訊贏阿裡\連敬涵

　　圖：騰訊（00700）

　　港股占比重最大的五隻股份已先後公佈瞭最新季績，市場焦點集中於最大的兩隻科網股騰訊（00700）及阿裡巴巴（09988）身上。

　　騰訊業績優於預期，當中亮點在於人工智能（AI）發展身上。管理層在業績會上稱，加大投資AI模型，並透露已儲備大量AI芯片。對於市場關註的各中資科網企業應對美國對華芯片限制情況，騰訊總裁劉熾平形容，集團是AI芯片庫存量最多的中國廠商之一，手上H800芯片足夠騰訊為混元大模型更新至少數代。集團雲業務發展亦不會受到美國晶片禁令所限制。

　　另邊廂，阿裡巴巴業績亦略優於預期，但績後發出瞭多個震撼市場的訊息，除瞭有關於馬雲辦公室即將減持股份外，則來自集團公佈，決定不再推進雲智能集團的完全分拆，而盒馬首次公開募股計劃亦暫緩。

　　騰訊做好準備應對美風險

　　阿裡指出，今年10月，美國擴大出口管制規則，進一步限制向中國出口先進計算芯片和半導體制造設備，由於有關限制給雲智能集團的前景帶來不確定性，集團無法按照原先的設想完全分拆。

　　AI及雲業務發展是科技公司兵傢必爭之地，以上兩大企業被稱為科技龍頭，但在此方面的戰略部署為何會有天壤之別？美國擴大出口管制規則，市場一早已經得知。騰訊為應對發展及風險，早已作好一切準備，阿裡則因為準備不足，或許是內部的混亂等因素，不單拖累發展，更令分拆上市受到挫折，可稱是優勝劣敗。日後會否汰弱留強，大傢可以拭目以待，但股價表現已有明顯分野，股民亦應知道該如何取舍吧！

　　（作者為恒豐證券資產管理部總裁，並無持有上述股份）