股壇魔術師/加大拓展新能源 中集車輛宜長揸\高 飛

　　圖：中集車輛（01839）

　　中集車輛（01839）經營結構在近兩年內完成瞭一系列重大變革，尤其在今年初開啟“第三次創業”，首三季業績已反映全面實行第三次創業的成功，收入按年增長12.4%至195.7億元（人民幣，下同），純利大幅增長2.4倍至22.8億元。公司持續加大在新能源領域的深度探索及創新，以技術研發和創新驅動，捕捉傳統油轉新能源的全球市場機遇，可說是目前已完成新一輪蓄力，正為下一次“跳躍”作好準備，值得留意。

　　“星鏈計劃”漸成型

　　另外，“星鏈計劃”新組織已構建成型。在年初，公司管理層提出此計劃，並給出三目標：

　　第一、通過整合生產制造資源，形成市占率、銷售和利潤的跨越式提升；第二、突破半掛車業務發展瓶頸，掌握核心技術，打造世界一流產品；第三、以海外市場的利潤基礎和成功經驗反哺內地半掛車業務，成為全球資源配置者。隨著未來星鏈LTP產線投資加速落地，相信對其內地半掛車業務將會持續帶來正面效果。

　　在首三季，燈塔先鋒業務集團落地內地半掛車生產組織結構性改革的戰略舉措，推動組織全面重塑、人員優化與精簡，令內地半掛車毛利率提升。

　　由此可見，公司加速落地星鏈LTP產線投資，以至全面落地新能源頭掛列車創新產品研發，加速推動新能源半掛車的商用化進程等舉措，均有助中集車輛持續改善經營質量、推進組織優化，將對其後續毛利率表現繼續起正面作用。

　　中金公司在研報中評價，中集車輛正加速落地的“星鏈計劃”改革，有望推動國內半掛車業務降本增效、實現收入業績增長。“星鏈計劃”邁入發展新階段，也意味著中集車輛為下一階段蓄力業已完成。