指點金山/避險需求增 金價上望1946美元\文 翼

　　美匯指數上周呈現下探後反攻收漲，且原油反彈收陽，現貨黃金大漲創3月以來最好表現。因中東持續沖突促使投資者轉向避險資產，盡管美國宏觀數據及美國聯儲局官員言論等，令資金流向美元；但巴以沖突升級，導致原油價格強勢拉升，眾多國傢央行大舉購買黃金，刺激國際金價大漲。

　　過去一周，因為巴以沖突，不確定性地緣政治局勢刺激瞭投資者避險需求，對黃金形成提振。盡管美國9月通脹率略高於市場預期，增加瞭美聯儲加息可能性。美聯儲鷹派官員的言論，支持美債收益率和美匯指數，但對黃金影響有限。加之費城聯儲銀行行長哈克表示，在物價壓力持續減弱的情況下，美聯儲可以停止加息瞭，言論削弱瞭市場對美聯儲加息的預期，且歐美股市跌幅擴大，刺激原油價格飆升，金價短線暴升。

　　美加息預期降溫

　　最近，市場焦點轉向中東局勢，在政治和經濟動蕩時期，黃金成為安全保值手段。本周重點關註中東局勢進展，美聯儲公佈經濟狀況褐皮書，美聯儲官員講話，美國峰會舉行等。目前很難預測地緣政治沖擊對金融市場的影響程度，美聯儲繼續加息概率降低的情況下，若軍事沖突在中東地區蔓延上升，金價可能會大幅上升。

　　另外，市場註意力轉向降息而不是加息，若美聯儲轉向緊縮性較小的政策，將成為扭轉金價重要催化劑。

　　技術分析，周線圖黃金受BOLL中軌壓制，KD金叉；日線圖企穩BOLL中軌上，短期金價還有震蕩上攻跡象。金價重要阻力在1946至1954美元，企穩1954美元上方還有上攻機會；重要支撐在1873至1900美元，調整修正不破1873美元還有上攻機會。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）