【聶人教技場】聶振邦：漠視“三白兵”的變種形態 吃虧近在眼前？

文/鳳凰網港股特約香港財經大V 聶振邦

上回與大傢分享的“三白兵”陰陽燭復合形態，由三枝陽燭組成，當時亦指出該形態為三枝長陽燭（大陽燭、下影陽燭或上下影陽燭）組成。

長陽燭出現代表買方動力優占，“三白兵”更見三枝長陽燭，除瞭可理解為買方優勢繼續保持，並見第二和第三枝陽燭所處位置，其燭身都在前陽燭燭身上半部，隱若看到買方優勢正在擴大，於是得出股指或個股將要續升的結論。

不過前文指出，絕非三枝長陽燭並在一起，就斷言“三白兵”形態出現，陽燭出現的位置也是確立形態的關鍵。

上述第二和第三枝陽燭燭身都在前陽燭燭身上半部，為陽燭所處位置的一種考量，卻非唯一考量，也要關註“三白兵”形態出現的位置，前文指出首枝陽燭見於股指或個股下行一段日子後（通常為兩周或以上）；跌勢持續日子越長，該形態的參考性越見可靠。

筆者今次與大傢分享陰陽燭系列，已多次指出形態出現的位置，較形態本身是否為典型，對後市的預示性參考價值更為重要。相信大傢應意會到筆者想帶出的重點，就是即使三枝陽燭緊接出現，也不應斷言後市可看好。

今次要探討的，屬於“三白兵”的變種形態，名為“大敵當前”，是利淡形態之一。先要關註該形態出現位置，為股指或個股上升一段日子後（通常為兩周或以上），升勢長短與後市轉淡的參考性為正向關系。所以“大敵當前”形態常見於股指或個股將要見頂的“轉角”時刻，無異於其他利淡的陰陽燭形態出現位置。另見“大敵當前”的典型，雖由三枝陽燭組成，並見緊接陽燭處於前陽燭的上方，理應視為股指或個股有力續升；但實則存在升勢將盡的隱憂。

值得關註該形態三枝陽燭的燭身長度，是緊接陽燭的較前陽燭的為短，即第二枝較第一枝短，第三枝又較第二枝短。“大敵當前”形態就首枝陽燭而言，多為大陽燭或下影陽燭在陽燭系列內兩種最強勢形態。第二枝陽燭傾向是上下影陽燭或是上影陽燭；第三枝則為陽陀燭，甚或是近乎沒有燭身的十字星。燭身縮短反映買方動力在減少，優勢消失僅時間問題，所以該形態名為“大敵當前”，是指買方陣營將見來勢洶洶的賣方陣營進擊，預示股指或個股將要轉跌。

參考恒指的案例，於2022年12月20日低見18,885點，之後股指上揚，至2023年1月20日收報22,044點，歷時一個月累升超過3,100點。升浪保持超過兩周，確認已上揚一段日子後。當日開市位和收市位為21,812和22,044點，燭身長度為232點，而高位為22,051點，近乎全日高位收市，傾向為下影陽燭。

下兩個交易日（1月26及27日）亦見陽燭，燭身長度為180點（22,386 → 22,566點）和74（22,614 → 22,688點），燭身持續縮短，確認已見“大敵當前”形態。結果翌日大跌近620點（22,688 → 22,069點），是跌浪的開端。至3月20日低見18,829點，較2022年12月20日的18,885點還要低。不足兩個月，累跌逾3,800點。

所以於1月底未有“大敵當前”的心理準備，投資者便要吃大虧呢！

【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)

畢業於香港理工大學金融服務系，

超過17年從事金融業和投資教學經驗，

四本投資和理財書籍的作者。

香港證監會持牌人

【聲明】筆者確認本人及其有聯系者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。

此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。