市場看好/補貼促銷見效 京東經調整盈利料升27%

　　圖：京東第二季業績預測

　　與騰訊（00700）一樣，電商巨企京東（09618）將於本周三公佈上季業績，市場估計經調整淨利潤升幅由7%至27%，約為69.48億至82.28億元（人民幣，下同），包括受惠於“618”強勁銷售，預期“百億補貼”計劃初見成效。

　　交銀國際報告指，在“618”期間，百億補貼SKU（存貨單位）增加10倍至超過3萬個，單是5月的京東App月活躍用戶為4.8億戶，較2月份推出百億補貼前大幅增加5000萬戶。

　　匯豐認為，受惠百億補貼已初見成效，預期京東第二季收入將達2820億元，按年增長6%。大和相信，京東上季商品交易總額升9%。

　　不過，中信証券指出，京東推出百億補貼計劃、零售和物流業務組織架構變革、原首席執行官徐雷退休，並由原首席財務官許冉接任，以及京東物流、產發、健康等業務管理層相繼輪動，短期內或對京東收入端造成擾動，但相信對長期競爭力具有重要戰略意義。

　　AI大模型提高營運效率

　　京東上月中公佈AI大模型“言犀”，中信証券指出，京東大模型將聚焦產業應用，圍繞京東的電商產業鏈生態作核心開展，將助大京東各業務提升營運效率，並對外進行行業賦能。

　　另外，國泰君安提到，中共中央政治會議定下半年基調，提出要活躍資本市場與提振投資者信心，同時提振大宗消費與服務消費，相信政策利作為電商消費巨頭之一的京東。京東今年以來重拾低價策略，包括推出百億補貼，首次打通自營與電商平臺業務等，目前下沉市場移動互聯網用戶規模接近7億人，仍有較大提升空間。