股海一粟/電動車零部件企業 有望跑贏市場\谷運通

　　中央政治局會議為市場帶來的積極情緒，上周末被有關內地醫療界反腐的消息所抑制。本來醫藥股已調整瞭好幾年，估值吸引，應可以作長線買入點（大背景是老齡化利好），孰料原來醫藥醫療行業還有地雷未被引爆。好消息是，經過這次的大洗禮，所有影響該行業正常發展的負面因素或完全清除，並從此走上陽光大道。

　　根據內地網上的公開訊息，自7月中下旬以來，監管部門展開對醫療界反腐的行動，受此影響，從7月31日到8月4日，A股醫藥生物板塊市值蒸發超1500億元人民幣。港股市場中的中資醫藥生物類股份，基本上被一網打盡，恒生指數成份股中三隻中資醫藥股，本周無一幸免創下一年新低。不過，較之幾年前監管層推出醫藥集采政策，這次的跌幅不算深，希望是壞消息出盡，見市場底瞭。

　　揀選逾8厘派息率的內房股

　　除瞭醫療界反腐，剛剛有起色的內房，亦受到一傢大到不能倒的企業違約傳聞的沖擊，拋壓重現。對於仍持有內房股的投資者，可謂百般滋味在心頭，這也證實瞭一件事情，內房非救不可，因為對穩經濟、穩市場是繞不過的坎，早救的成本愈低。基於上述的考慮，以開發一線城市（北京、上海、深圳）為主的國企內房，可能有機會，但最好從防禦的角度佈局，即選擇有8厘或以上的派息率的內房。

　　趁著暑假，筆者去內地華東一帶自駕遊，沿途所見所聞，有幾點感受，與讀者分享。一是高速路上奔跑的國產電動車大增，外資品牌的汽油車大減；二是區內遊熾熱，一些著名如杭州西湖、南昌滕王閣等景點，從早到晚都是人潮洶湧。這是不是反映中國經濟的部分特點？

　　電動車是中國最具國際競爭力的行業，現在隻是取代外資在內地市場的市占率，下一步會攻占外國本土市場嗎？雖然難度很大，但機會存在。內地電動車新勢力的興起，已對歐日傳統汽車業帶來巨大挑戰，也是最有可能實現彎道超車的新興行業。隻不過，幾傢在港上市的內地電動車新勢力，今年升幅遠遠跑贏大市，高追並不明智。筆者會把重點放在電動車的下一個趨勢：智能化上，那些在智能化下有技術優勢，且全世界佈局的汽車零部件企業，或許最有條件在未來幾年跑贏市場。