財經縱橫/有備無患 守好金融安全\凌昆

　　國傢應對當前國內外形勢的新安全觀，強調要以新安全格局保障新發展格局。金管局前總裁任志剛早前講話，提到要準備應對金融戰，乃循新安全觀發揮的遠見，值得進一步探討。

　　金融戰的最經典事例就在眼前，乃西方對俄國的各種金融制裁，包括凍結外幣資產和金融脫鉤，如禁止與俄國金融機構交易及限制俄國使用國際金融體系等。此事對中國的啟示主要有兩點：

　　一是防止類似事件隨中美鬥爭激化而重現在中國身上。任志剛曾說過中國不同俄國，美國未必敢對中國進行如此極端的金融制裁，但中國也須作兩手準備以防萬一。及早作應對部署可大大減輕出事時損失，並可起震懾作用，讓西方知道中國已有防范而要慎行，起到事前反制的作用。

　　加快人幣國際化步伐

　　二是西方的金融制裁也帶來瞭重大機遇。制裁破壞瞭西方體系在新興陣營的信任及信心，正在引起資金流向資產佈局及國際金融體系的重大重組。另方面，中國的國際金融地位上升及人民幣國際化的步伐必將加快。為掌握新機遇中國必須及早部署，穩妥而果斷地及時行動。顯然，備戰是要應對可能制裁及掌握機遇，為此必須有充分的危機感及緊迫感。此外，香港作為內地金融開放窗戶及中介，同樣要配合內地的備戰而行動，並提供示范、顧問等引導功能。在備戰上，香港應成為引領內地開放的新貢獻領域。

　　在具體層面上，備戰行動比較復雜，影響深而廣，故須作周詳部署，顧及短中長期需要。由於金融業務敏感且反應迅猛，操作規劃尤須詳盡。應對時還須註意除地緣政爭外，也同時要考慮財經性非政治性因素，特別是美元及西方金融體系的根本問題。具體的金融戰部署必須涵蓋以下各項：

　　（一）中國持有的美元資產特別是外儲中的美債。（二）中國借入的美元債務，如美資銀行貸款及中企發行美元債等。（三）中企在美國上市。（四）美企或基金在內地及香港的證券投資，有機構投資者如巴菲特等已開始清倉。（五）美企在中國的直接投資，新投資額正減少。（六）中企使用美國評級或其他金融服務機構，中方或予限制。（七）使用及參與國際金融體系，包括IMF、世界銀行、BIS、Swift、亞洲發展銀行等。（八）使用美元作為中企的貿易、投資及融資工具，並以美元作為支付媒介。以上各項的情況及應對方案均須詳細研究。

　　美國在多方面已有動作，隨著打壓深化動作必將日多。值得註意者是香港乃內地最主要的金融開放中介，在中美惡鬥下美國必加強打香港牌力度，令香港難免卷入備戰中，故必須及時掌握鬥爭情況並作出應變部署。