【券商聚焦】交銀國際微升中國電力(02380)目標價3%至4.12港元 維持“買入”評級

交銀國際發研報指，中國電力報告2023年1季度新能源發電量保持強勁增長，風/光發電量按年分別上升81%/50%。管理層認為，除新增裝機的貢獻，也有今年1季度風速較去年好，以及公司持續對光伏項目的績效管理提升瞭利用小時及降低棄光率等因素所致。

交銀估計公司的火電板塊在1季度已在稅前盈利層面扭虧。公司的內陸電廠今年將進一步體現跟中煤集團的合作，交銀估計往後季度的長協履約率將有明顯改善。

今年公司計劃新增1.7/4.8吉瓦的風/光裝機，公司表示1季度已完成目標約15%，進度良好。

交銀上調2023年盈利預測約6%，以反映火電板塊盈利改善的情況。目標價從4.00港元上調至4.12港元。該行認為市場忽略瞭中國電力在內陸火電廠盈利修復的優勢。同時，1季度的新能源裝機進度仍優於其他同業，目前仍有估值提升的空間。維持買入評級。