【券商聚焦】交銀國際維持快手－Ｗ(01024)買入評級 目標價續看89港元

交銀國際發研報指，快手5月9日舉辦“電商引力大會”。

商傢/達人供給維持強勁增長，支撐未來GMV增長。1）1季度電商經營者數量同比增50%，商傢數量增加豐富商品供給，或促進消費者單量、購買頻次增加。2）1季度電商總動銷達人數同比增60%+，分銷商傢數同比+84%，分銷GMV同比增50%+，達人分銷以內容擴大銷售規模，同時助力品牌提升站內聲量。

強化泛貨架場域，與內容場形成互補，承接用戶確定性消費需求。2023年1季度，快手泛貨架場流量同比增58%，GMV同比增76%。

交銀認為，快手電商持續強化全域經營，拓展GMV/變現增長潛力，該行維持2023年1.15萬億元GMV預期。維持89港元目標價。短期股價或受直播行業規范擾動，但電商業務增長確定性較強，維持買入評級。