【港股通】百勝中國(09987)漲近3% 國海證券料其市場滲透率有望進一步提升

百勝中國(09987)走勢良好，截至出稿，漲2.89%，報491港元，成交額6631.77萬港元。

國海證券發研報指，百勝中國第一季度業績表現亮眼，系統銷售額、同店銷售額增加。得益於同店銷售增長、成本結構調整和來自政府及房東的臨時補貼，公司餐廳利潤率20.3%，較去年同期+6.5pct。進入二季度，節假期銷售驅動下公司同店銷售、餐廳利潤率有望延續提升趨勢。

該行預計公司2023-2025年實現收入112.2/125.8/138.6億美元，同比+17%/12%/10%；歸母凈利潤9.8/11.6/13.2億美元，同比+122%/18%/14%，2023年5月4日收盤價500.5港元，對應2023-2025年PE估值為27/23/20X。長期看好公司核心品牌的渠道下沉擴張與產品品類矩陣的豐富，未來公司市場滲透率有望進一步提升。首次覆蓋，給予“買入”評級。