以優質資產贏得市場青睞，華潤商業REIT正式上市

3月14日，華夏華潤商業資產封閉式基礎設施證券投資基金（基金代碼：180601；以下簡稱：華潤商業REIT）在深圳證券交易所成功上市，該項目在首批上市的三單消費基礎設施REITs中發行規模最大，達69.02億元，在已發行34單REITs中發行規模排名第五、產權類項目中排名第一。


圖|上市儀式
　　對此，基金從業人士指出，伴隨著消費基本面整體復蘇，消費基礎設施客流、凈開店率、租金調增占比等指標逐步恢復，2024年投資人明顯對今年首批上市的優質消費基礎設施REITs更為青睞。如華潤商業REIT的成功上市，也給投資者們帶來瞭更多信心。

　　深圳證券交易所副總經理李鳴鐘代表深交所對華潤商業REIT成功上市表示熱烈祝賀。他指出，此次成功上市為創新消費基礎設施投融資模式、促消費穩增長提供瞭可復制可借鑒的寶貴經驗。期待項目上市後，規范運作，穩健經營，用好擴募機制，不斷做優做強，打造成為公募REITs領域的標桿和典范，以優異的業績回報社會、回報投資者。

　　中信證券執行委員會委員馬堯表示，中信證券和華夏基金非常榮幸，攜手華潤置地推出市場首批、發行規模最大的消費基礎設施REITs——華潤商業REIT，將以此次成功上市為工作新起點，依托在資本市場以及消費基礎設施領域累積的管理經驗，勤勉盡責做好後續的服務工作，為華潤商業REIT的高質量穩健運營貢獻力量。

　　華潤置地董事會主席李欣對在華潤商業REIT發行和上市過程中，給予關心支持的國傢發改委、中國證監會、青島市政府、深圳市政府、深圳證券交易所和各中介機構、投資者表示衷心感謝。

　　李欣表示，面向未來，華潤置地將深入貫徹落實中央企業“成為促進經濟社會發展，保障和改善民生的重要力量”的指示精神，按照“發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用”的決策部署，在華潤集團的堅強領導下，在監管機構的大力推動和中介機構的共同努力下，借助本次上市，持續建設華潤商業REIT這個“好平臺”，完善運行機制、挖掘優質資產、做好擴募儲備，走通購物中心“投、融、建、管、退”資本循環，以募集資金繼續支持購物中心投資建設，為振興消費、繁榮商業、改善民生、服務大局貢獻更大力量。

　　優質底層資產具備更強競爭力

　　公開資料顯示，首批完成資金募集的消費基礎設施REITs項目共有3單，其相關資產項目均位於一、二線等核心城市，業態涵蓋購物中心、商超零售等類型。

　　華潤商業REIT能在其中脫穎而出，成為募資總規模最大、實現超額認購，率先上市並開盤大漲的佼佼者，在底層資產價值層面有兩大原因。

　　一是底層資產位於高潛核心城市——青島，該城市發展潛力極大：

　　據青島市統計局最新數據，青島市2023年全年服務業增加值比上年增長6.1%。其中，批發和零售業增長達9.7%，金融業增長6.5%。全年社會消費品零售總額6318.9億元，比上年增長7.3%。基本生活類商品消費穩定增長，限額以上單位服裝、鞋帽、針紡織品類，糧油、食品類商品零售額分別增長10.0%和7.3%。2023年全年，青島市經濟發展穩中向好，消費市場持續回暖，重點商品持續增長，現代服務業增勢良好，客運量高位增長，呈現出長遠的發展潛力。

　　二是該資產在青島有著極強的競爭力：

　　公開信息顯示，華潤商業REIT本其首發底層資產青島萬象城是青島市建築面積最大、入駐品牌最多的購物中心之一，也是華潤置地旗下核心區位標桿商業項目。項目位於青島市中心香港中路商圈，由國際知名建築設計師事務所美國凱裡森和英國貝諾聯合打造，擁有近30萬平方米高品質商業空間，周邊交通便利，消費配套全面，商業氛圍濃厚。同時，青島萬象城由國內領先的商業運營與物業管理服務商——華潤置地旗下華潤萬象生活運營管理，各業態承租種類豐富，出租率維持98%以上高位，2023年銷售額、營業額均保持良好增長。

　　根據目前披露規劃，該區域內目前無體量相近、定位相似的購物中心項目，且未來2-3年內暫無大型商業項目入市，具備作為消費基礎設施REITs標的資產的先發地段優勢。

　　據瞭解，青島萬象城入駐商戶超過500傢，包括山東首傢AirJordanL1級旗艦店、雅詩蘭黛集團旗下高量級品牌JOMALONE山東首店、華為山東首傢直營旗艦店、韓國網紅烘焙品牌黃油與面包山東首店等；各業態承租種類豐富，全年平均出租率超過98%，具有規模大、品質高、業態組合豐富等顯著特征。

　　此外，青島萬象城另一優勢為位於雙地鐵上蓋地塊，交通通達度極高；項目定位城市級商業中心，目標客群可覆蓋青島全域。目前，該項目已註冊會員人數超過百萬，占全市總人口數10%，高端消費需求旺盛，具有穩健的未來增長潛力。

　　從歷史數據上看，青島萬象城於2015年開業後，2016-2022年客流量年復合增長率為7.6%，近三年營業收入復合增長率15%，從歷史業績上已表現出消費基礎設施REITs所需求的優質標的資產的長期增長特質。


圖|青島萬象城
　　69.02億規模超募背後，華潤置地強勁綜合實力護航

　　作為首批消費基礎設施REITs中規模最大的一支，華潤商業REIT公開募資69.02億；其公佈的認購申請確認比例結果顯示，網下投資者和公眾投資者均實現超募，顯示瞭投資者對該產品信心十足。

　　能獲得投資者信賴，達成如此大規模的資金超募，除底層資產稀缺優質競爭力強外，來自華潤置地強勁綜合實力對其未來發展的保障也不容忽視。

　　華潤置地，作為行業領先的城市投資開發運營商，在開發銷售型業務、經營性不動產業務、輕資產管理業務、以及代建代運營和長租公寓等生態圈要素型業務中均取得瞭行業領先的競爭優勢。同時其多元業務能夠實現相互賦能發展，共同形成華潤置地持續增長的強勁綜合實力。

　　在華潤置地強大綜合實力和品牌影響力的保障下，一方面華潤商業REIT的首發底層資產青島萬象城將在華潤萬象生活專業高效的管理運營下保持增長態勢；另一方面華潤置地資產管理規模超2,000億元，其所持有的大量優質儲備資產，也為華潤商業REIT未來擴募帶來更大的想象空間。

　　華潤商業REIT發行上市後，凈回收資金將用於華潤置地符合公募REITs監管的在建或新建消費基礎設施的投資。

　　未來，華潤置地也將進一步增強其商業板塊的運營能力，發揮企業所能，積極服務實體經濟和國傢戰略，增強消費能力，改善消費條件，創新消費場景。

　　同時，作為綜合實力強勁的頭部企業，在消費基礎設施之外，華潤置地還持有多類優質資產能夠繼續支持中國公募REITs的發展。目前，華潤置地已啟動資產管理平臺搭建、資產管理能力建設，隨著這傢公司繼續向資管業務轉型，打造新的業務增長極，華潤置地也將進一步助力中國公募REITs市場的高質量發展。