財經分析/Costco網購配送服務稍遜山姆\李靈修

　　Costco（開市客）深圳龍華店在1月12日正式開業，場面萬人空巷，其中不乏港人身影。據報道，該門店前一周共吸引9萬名顧客辦理會員，港人會員占比約一成。因此，不少本港媒體熱衷對比Costco與山姆會員店的優缺點，以饗“食”者。但在筆者看來，二者最大差距其實在於網購配送環節。

　　以全球范圍來看，Costco實為倉儲式會員制大賣場的商業鼻祖，不僅在發展歷史上較山姆更久遠（Costco成立於1976年；山姆成立於1983年），全球會員規模也是後者的兩倍（Costco會員超1億，山姆會員5000萬）。

　　但聚焦於中國市場，山姆則是Costco的前輩。1996年，山姆在深圳福田開辦瞭全亞洲首傢門店。自2008年開始，該門店連續15年榮登山姆全球單店銷售額冠軍。而截至2023年12月底，山姆會員店在中國市場共有47傢門店，僅深圳就有4傢。反觀Costco，2019年才進入中國市場，算上剛剛開業的深圳龍華店，目前在中國隻有6傢門店，不及山姆的零頭。

　　會員年齡結構方面，二者的受眾都集中在20至39歲，但山姆店會員30歲以上的比例更高，多為高收入人群、企業白領及專業人士，Costco則更偏向年輕化。

　　山姆圍繞門店建倉庫 送貨效率高

　　鑒於中國市場的數字化服務位居全球前列，山姆與Costco都在大力發展即時配送業務，但前者的優勢更加明顯。由於港人消費以線下渠道為主，對二者的線上競爭不甚瞭解。

　　山姆的配送體系主要是圍繞門店建立前置倉，即在社區附近建立倉庫，以此提高配送效率。山姆目前在中國部署瞭約500個前置倉，按47傢門店計算，平均每11個前置倉支持1傢門店。每日倉均訂單1000單，客單價約230元（人民幣，下同），遠高400單盈虧平衡點。

　　Costco由於在門店數量與會員密度方面欠奉，無法覆蓋前置倉的建設成本，因此目前仍然采取門店總倉的配送方式，並委托第三方公司“挑挑購物”完成配送和售後服務。但“挑挑購物”平臺的商品價格，較Costco實體店高出6%，即時配送也有一定的消費門檻：門店10公裡范圍內，滿199元包郵，快遞配送299元包郵。

　　此外，也有用戶在社交平臺抱怨，“挑挑購物”服務差、東西少、速度慢，生鮮商品在送達後也無法退單。