股海篩選/內地啤酒市場復蘇 百威上望28元\心水清

　　受惠中國經濟強勁復蘇，加上韓國及印度市場持續增長，帶動百威亞太（01876）今年首季銷售增長9.1%，然而受原材料及銷售成本增加拖累，集團首季股東應占正常化溢利減少1.3%至3億美元。

　　不過，首季撇除匯兌影響的EBITDA內生增長錄得10.4%，達5.8億美元（約45.2億港元），表現尚算理想。同時，管理層透露，今年首季高端及超高端產品銷量按年增長雙位數，其中，2月及3月增幅尤為強勁，2月啤酒銷量已回升逾20%。

　　中國是全球最大的啤酒消費國，資料顯示，單是2021年總銷量達3810萬千升，占全球市場份額約五分之一。在整個行業之中，有著“中低端啤酒比拼銷量，高端啤酒市場塑造品牌形象”之說。其中，高端及超高端產品市場正是一大“藍海”。

　　事實上，百威亞太季績反映中國重新開放後，市場加速進入消費高端化的階段，相信百威亞太的高端產品組合將持續滲透內地更多城市，令集團在中國的高端市場繼續保持一定的領先地位。

　　市場憂慮零售消費復蘇步伐較慢，拖累百威亞太昨天股價低見21.8元，收報22.3元，跌近4.3%。不過，隨著內地啤酒市場步入“價量齊升”的周期，配合疫情後市場復蘇，百威亞太後市可期，短線目標28元。