工銀智評/中國經濟向好 成全球領頭羊\詹偉基

　　環顧全球，目前有多個發達經濟體陷入高通脹、經濟衰退等困境。相較之下，中國一枝獨秀，以驚人速度恢復經濟增長。國傢統計局於今年4月公佈第一季GDP數據，以同比4.5%的增速超越市場預期。國際貨幣基金組織（IMF）更直指，未來五年中國將成為全球GDP增長的最大貢獻者，其份額將是美國的兩倍。據彭博估算，2028年全球GDP增量將有22.6%來自中國，而印度和美國將緊隨其後，分別為12.9%及11.3%。多間投資銀行亦調高中國今年經濟增長預測。經濟指標向好，並廣受市場看好，中國很有機會跑出，成為全球經濟“領頭羊”。

　　2023年第一季中國經濟大反彈，主要由第三產業推動。服務業增加值從去年第四季累計同比增長2.3%大幅上升至今年第一季5.4%，對GDP的貢獻率接近70%。中國擁有世界最龐大人口，這臺強大的內需引擎一旦起動，對經濟增長的推動作用將是強勁而迅速。以酒店及餐飲服務為例，增加值從去年第四季累計同比下跌5.8%急劇反彈至第一季增長13.6%，增速驚人。內地消費者消費和出行意願上升，帶動金融、資訊科技、物流、零售等均錄得顯著增長。各行各業正在以穩健的態勢邁向復蘇。

　　一線城樓市量價齊升

　　中國今年首季能有如此驕人的經濟增長，與優越的制度息息相關。中國面對疫情及外圍需求疲弱的雙重壓力，一方面透過有效防控減低疫情影響，保住經濟根基和元氣；另一方面透過穩定的宏觀調控，適時推出市場調控措施，確保經濟社會平穩運作。近期內地房地產更迎來良好勢頭，多項指標出現好轉。自首套房貸利率政策動態調整機制推出後，越來越多城市下調首套房貸利率下限，至較全國下限低約10到40個基點。今年首季內地個人房貸月均發放額約為5900億元（人民幣，下同），較去年第四季月均發放額多1900億元；房地產開發貸款累計新增約5700億元，一線城市出現價量齊升的好勢頭。中國上下一心實施具針對性的貨幣政策或金融手段，推動經濟復蘇。

　　（作者為工銀亞洲高級業務總監暨金融市場部總經理）