圖：專傢認為，新能源塊板今季表現看高一線。
A股市場面臨的內外壓力正在邊際改善，四季度或迎來佈局機會。
海外方面，盡管美國經濟與通脹仍具韌性，但美聯儲政策風向已有調整，顯示加息接近尾聲。從美國的經濟與通脹態勢來看，韌性依然比較強勁，但核心CPI（消費物價指數）在穩步回落。近期就業數據顯示，9月非農就業人數達到33.6萬人，大幅高於前值，顯示美國經濟依然較為強勁。
通脹同比增速略超市場預期，核心通脹環比增速有較強黏性，但同比增速從8月份的4.7%快速回落到9月份的4.3%。權重最大的住宅項貢獻瞭87%的環比漲幅，並且先行指標顯示未來住宅分項環比有進一步的上漲空間。從美聯儲官員表態來看，有一定程度地“鴿化”。10月9日，達拉斯聯儲主席洛根表態：“如果長期利率因期限溢價上升而保持高位，那麼提高聯邦基金利率的必要性可能就會降低。”這是這位鷹派官員首次就加息的表態出現軟化，標志著美聯儲態度的邊際變化。
經濟復蘇勢頭良好
巴以沖突雖然仍在繼續，但中東其他國傢尚未做好參戰準備，從各國最新的表態來看，參戰意願也不高，因此在中短期內演化成第六次中東戰爭的概率很低。
中國方面，經濟的復蘇軌跡已然看到黎明前的曙光，積極因素較多。近期中國統計局公佈瞭9月物價數據：9月份消費市場持續復蘇，全國CPI環比上漲0.2%；受去年同期高基數影響，CPI同比持平。同時，受工業品需求逐步恢復、國際原油價格繼續上漲等因素影響，9月份PPI（工業生產者出廠價格）環比上漲0.4%，同比下降2.5%。近期下遊消費市場邊際回暖，中遊行業景氣多數上行，上遊資源品價格漲勢明顯。從當前各主要行業的基本面情況來看，上遊資源品價格漲勢明顯，中遊行業景氣多數上行，下遊消費市場邊際回暖。
與此同時，海關總署10月13日發佈數據顯示，2023年前三季度中國貨物貿易進出口總值30.8萬億元，同比微降0.2%；其中，9月當月，進出口3.74萬億元，規模創年內單月新高。人民銀行公佈的社融數據也顯示，9月社會融資規模存量同比新增9%，其中新增人民幣貸款2.3萬億元，流動性保持合理充裕。
匯金入市提振信心
宏觀政策方面，決策層繼續體現出呵護資本市場的態度。10月11日，中央匯金公司宣佈增持四大行股份合計約4.77億元（人民幣，下同）。10月23日，匯金公司再次宣佈買入A股ETF份額高達百億元。匯金公司的增持有助於提升市場情緒，並且對市場短期有明顯的支撐作用。10月25日，中央宣佈增發1萬億元國債，用於支持災後恢復重建和提升防災減災救災能力等工作。這讓市場對於中國經濟增長的信心更足瞭。展望未來，11月，APEC會議將在美國舉行，如果中方領導人參會，將與各方一同推動會議取得積極成果，值得期待。
當下，A股整體估值偏低，市場情緒短期過於悲觀，但隨著內外環境的改善，四季度將迎來非常不錯的佈局機會，有望展開跨年行情。TMT（科技、媒體和通信）、醫藥、消費、新能源、軍工、大金融等皆有機會。
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