樓市新態/市場要打破“美國不敗”迷思\祥益地產總裁 汪敦敬

　　香港仍有不少人迷信美國力量，無論發生什麼事都認為是對美國有利，強調是美國“割韭菜”的無邊法力。油價升對美國出售石油有利，油價跌又對美國經濟有利；高息令美元更強令資金流入，低息又令美國實業有利；高或低通脹又均對美國有利。

　　美國金融力量的確強勢，但已今非昔比，但過分迷信是一種誤區。

　　香港第一次面對西方“割韭菜”是在1973年，當時港股跌瞭九成有多，相對今天小巫見大巫。沒有人去想，我們做對瞭什麼，所以令“割韭菜”影響力大減。

　　市場從來也是危中總有機。任何情況下，也有得益者。但不需要認為所有的事，都對美國有利而對其他人不利。

　　我們如果弄清楚市場結構，看看數據就會發覺甚麼板塊在當下是市場上的受惠者。答案是對“資金多於借貸的人有利”，對“借貸多於資金的人不利”。香港有資產者其實以“現金多於負債”的人為主。香港定期存款有8.89萬億元，貸存比率隻是67%，全港住宅按揭量約1.96萬億元。即是說普羅大眾都是贏傢。

　　住宅業主板塊享受豐厚定期息口回報。當然豐厚息口是要配低通脹（最新香港通脹減至2%）才出現。所以這個回合“叫救命”的並不是普通人，是少數借貸過多的“有錢人”。

　　港金融中心地位前景俏

　　也十分奇怪，縱使美國長期唱衰香港，但國外、國內的朋友仍然十分看好香港這金融中心的地位。

　　譬如內地申請“專才計劃”來港的人不少，又如筆者公司成交的內地客，以及在九龍站居所見到的新鄰居，以及在街遇上問路的遊客，他們的看法並不如網上和傳媒般報道的那麼悲情。

　　感到悲哀的人，不少也是金融證券界的朋友，他們不理解為何金融局面會如此變化？筆者認為香港特區政府要做多一些理順和講解的工夫。若金融系統處理得不好，不但牽涉到資金外逃，更可能把經濟泡沫爆破的苦果留給平民百姓去承擔。而事實上，不少財閥懂得耍弄難度極高的財技杠桿原理，身傢一夜暴漲三級跳，可憐的是一眾自以為聰明絕頂的小投資者。

　　中國正在打造第四波甚至第五波的財富浪潮，是會有一些結構性整頓，筆者認為市場價格仍會在合理范圍中升跌，人們仍可追求財富，隻是我們應追求去除極端化的暴利和利益分配得更加合理而已。

　　作為小市民的筆者深信：明天會更好！