利好政策帶動A股三大指數齊升 專傢：市場情緒改善A股有望反彈

　　資本市場一系列利好政策帶動A股三大指數全線反彈。截至今日(8月28日)收盤上證綜指、深證成指、創業板指分別收報3098.64點、10233.15點、2060.04點，單日升幅1.13%、1.01%和0.96%。分析稱，本月27日發佈的一系列政策組合拳，帶給市場較大的支持力度，有助於明顯改善投資者情緒。鑒於投資者心理落差已不復存在，在“低預期、低倉位、強政策催化”環境中，A股有望啟動反彈行情。

　　一系列利好政策組合帶動下，周一早盤A股三大指數大幅高開，隨後各指數震蕩回落，至早盤尾聲上證綜指漲2.3%、深證成指漲2.38%、創業板指漲2.54%。下午開盤後，A股三大指數延續“震蕩市”，漲幅亦較早盤進一步收斂。

　　盤面上看，今日證券、環保、房地產、養殖等板塊漲幅居前，CPO(芯片封裝優化)、信息技術應用創新、次新股、算力等板塊跌幅居前。截至收盤，滬深兩市逾3400隻個股上漲，兩市全天成交11266億元(人民幣，下同)，較上一交易日放量3603億元。

　　無須悲觀市場機會勝風險

　　為活躍資本市場，財政部、稅務總局決定減半征收證券交易印花稅，中證監也推出包括統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排、進一步規范股份減持行為、證券交易所調降融資保證金比例等政策組合拳。

　　近期股市受內外因素影響連續調整，市場所處位置已計入過多悲觀預期，並已具備較多的偏底部特征。中金公司研究部首席國內策略分析師李求索認為，此次政策組合拳對市場的支持力度較大，有助於明顯改善投資者情緒，打破悲觀預期和市場下跌的“負反饋螺旋”。鑒於政策層面正積極化解當前市場主要矛盾，加之企業盈利底部的逐漸顯現，對後市表現不必悲觀，目前A股所處位置機會大於風險。

　　申萬宏源策略首席分析師傅靜濤表示，從政策面看，“活躍資本市場”方面既有中長期佈局，亦不乏短期刺激。本月18日發佈的“活躍資本市場答記者問”，側重於發展機構投資者、提升上市公司質量、發展衍生品等中長期政策。本月27日發佈的系列利好政策組合拳，則彌補瞭短期刺激政策的缺失，“上述政策都是市場近期最期待的措施，投資者心理落差已不復存在”。他相信，在“低預期、低倉位、強政策催化”的環境中，市場對後續政策持續催化的預期也將上修，A股有望啟動反彈行情。

　　券商及房地產板塊看俏

　　瑞銀證券A股非銀金融行業分析師曹海峰向本網表示，近期監管層適當放寬對優質證券公司的資本約束，降低場內融資業務保證金比例，同時研究推出深證100股指期貨期權、中證1000ETF期權等衍生產品。上述舉措指明瞭未來證券行業發展的幾大方向，有望驅動券商衍生品規模的增長，進一步提升券商的ROE(凈資產收益率)水平。

　　展望後市，中金公司策略團隊認為，政策有望助力中國股市迎來更積極的表現，從配置層面看，近期市場價值風格略好於成長，惟結構有所分化。綜合判斷，建議結合後續政策環境，持續關註房地產產業鏈、以經紀業務為主的券商等，可能得益於預期變化的領域。此外，近期積極披露回購方案的企業，以及中報超預期的上市公司也有望得到市場關註。

　　傅靜濤提醒，活躍資本市場短期刺激政策已經兌現，這是市場政策預期修復最直接的催化因素。利好政策帶動下，市場短期將呈現反彈行情，後續也有望回歸相對穩定的震蕩區間。

　　“得益於活躍資本市場政策的短期刺激，券商板塊有望再續動量行情。”傅靜濤直言，“在路上的政策”永遠比“已兌現的政策”更重要，未來房地產仍是一個“有政策想象空間”的方向。此外，包括“中特估、數據要素”等政策推動的長期主題，在政策及市場信心支撐下，其風險偏好短期將得到直接修復，並有望成為高彈性的方向。