本報北京2月11日訊(記者姚進)中國人民銀行10日公佈的金融統計數據顯示,1月末,廣義貨幣(M_2)餘額273.81萬億元,同比增長12.6%,增速分別比上月末和上年同期高0.8個和2.8個百分點;1月份人民幣貸款增加4.9萬億元,同比多增9227億元。初步統計,1月社會融資規模增量為5.98萬億元,比上年同期少1959億元。多項數據超出預期,引發市場廣泛關註。業內人士表示,1月份金融數據實現“開門紅”,將有效提振市場信心,激發市場主體活力。

  1月份M_2增速創下2016年中以來最高水平,表明穩健的貨幣政策加大對實體經濟支持力度,市場流動性較為充裕。“支撐1月份M_2增速創新高的主要因素是居民存款,同時,信貸高增下派生能力增強和財政靠前發力也加大瞭貨幣投放。”中國民生銀行首席經濟學傢溫彬認為,1月份住戶存款增加6.2萬億元,在去年高基數上繼續同比多增7900億元;春節前企業集中發放薪酬福利,單位存款向住戶存款轉移,同時受個人消費意願仍偏低等因素限制,居民更多選擇將收入進行儲蓄而非消費,助推M_2。

  在經濟回升、政策支持等共同作用下,1月份信貸供需兩旺,當月新增貸款總量創下歷史新高。東方金誠首席宏觀分析師王青表示,從供給角度看,商業銀行有信貸“早投放、早收益”的傳統,加之監管層強調“保持信貸總量有效增長”“合理把握信貸投放節奏,適度靠前發力”,驅動銀行在年初對信貸應投盡投。從需求角度看,一方面,去年底以來國內經濟活動較快修復,市場信心回暖,帶動實體經濟貸款需求改善;另一方面,為鞏固經濟回穩勢頭,年初穩增長政策繼續發力,基建、制造業投資等保持較快增長,支撐配套融資需求,同時,“第一支箭”支持下銀行對房企貸款支持力度明顯提升。

  1月份,企(事)業單位貸款增加4.68萬億元,其中,短期貸款增加1.51萬億元,中長期貸款增加3.5萬億元,票據融資減少4127億元。“1月份新增信貸大幅放量,企業貸款仍是主要支撐。”溫彬認為,隨著政策性開發性金融工具配套融資加快投放、保交樓和優質房企貸款支持計劃加碼、碳減排和設備更新改造等結構性貨幣政策工具繼續落地,在政策性銀行和國有股份制銀行“頭雁”作用拉動下,1月份企業貸款和企業中長期貸款保持強勁。

  “1月份企業貸款在總量擴張的同時,期限結構繼續改善,這一方面源於經濟回暖背景下銀行風險偏好回升,另一方面也因監管要求銀行進一步優化信貸結構,銀行在政策面引導下也有意加大中長期貸款投放力度。”王青說。

  與企業貸款相比,1月份,住戶貸款增加2572億元,同比少增5858億元。招聯金融首席研究員董希淼認為,這反映出受多重因素影響,居民消費和投資意願不振,有效融資需求仍然不足。

  王青認為,在宏觀政策延續穩增長取向、市場主體自主融資需求修復支撐下,2月份信貸有望繼續保持同比多增勢頭。進入2月份以來,票據利率持續處於高位,也預示瞭這一點。此外,隨著2月份地方債大規模發行,社融也有望出現同比多增。

  仲量聯行大中華區首席經濟學傢兼研究部總監龐溟認為,今年消費增速有望逐步修復至接近疫情前水平,但同時仍需包括金融政策在內的各項政策支持,以有序擴大金融支持消費信貸的規模,穩步降低個人消費信貸成本,助力消費恢復,提振居民消費能力與意願。

  “隨著各地穩增長計劃和舉措出臺,企業與政府部門投資步伐加快,消費預期逐步恢復,在政策驅動和市場內生融資需求共同作用下,開年信用擴張積極,加速寬信用進程。”溫彬表示,年初信貸高增下,後續韌性仍需觀察。下一階段,信用擴張的韌性和地產、消費修復情況仍較為關鍵,擴投資、促消費、穩地產、調結構等政策需延續支持,繼續保持穩健貨幣環境,以鞏固經濟企穩向好態勢。

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