加大促銷/瑞銀：市場需求改善 毛利優於預期

　　富瑞認為，在加大促銷力度的前提下，令618首階段增長較快，第二階段增長出現急劇放緩。瑞銀指出，隨著整體需求正在緩慢改善，618活動需求與毛利表現略優預期。

　　富瑞發表中國消費行業報告指出，整體618活動提前開展預售，並加大折扣力度，折扣率按年增加2至3個百分點，刺激首階段銷售按年升逾20%，惟第二階段表現放緩。

　　該行透過行業渠道對李寧（02331）、安踏（02020）旗下Fila品牌、海爾及格力電器等數據，反映618有關體育用品及傢電的電商銷售按年增長約10%至15%，低於相關品牌預期。

　　此外，富瑞指出，內地消費者在電商平臺取消率可能達到歷史新高，從初步的退款和取消率來看，估計今年618活動的交易額（GMV）將是最顯著下滑的一年。

　　瑞銀表示，雖然近期投資者擔心消費疲軟和平臺競爭，從而降低對電商行業的預期，但數據顯示，市場需求正逐步改善，需求與毛利略優預期。