專傢：有望刺激經濟需求恢復

　　【大公報訊】人行昨下調OMO利率，受訪專傢相信，人行政策利率有松動跡象，有利於融資成本進一步回落。為進一步帶動融資成本回落，並刺激實體經濟需求，本月中期借貸便利（MLF）利率和貸款市場報價利率（LPR）報價均有望調整。

　　植信投資研究院高級研究員王運金表示，逆回購利率下調，紓緩瞭金融市場的緊張情緒，有助提振穩增長預期。另一方面，在貸款利率持續下行環境中，銀行系統資金成本溫和攀升，人行適度調降逆回購利率，可紓解銀行資金成本壓力，也可推動市場利率進一步下行，借此加快需求擴張，改善市場對中國經濟的預期。

　　下半年或降準放水

　　“逆回購利率的超預期調降，體現瞭通過‘降息’穩定市場信心的迫切性，有助提振市場信心。”國金證券首席經濟學傢趙偉指出，2019年以來，7年期逆回購共下調6次，每次均對應瞭當月MLF利率的同步調降。他續稱，鑒於現行LPR錨定的是MLF利率，本月LPR或存在下調空間。趙偉強調，穩增長貨幣先行，政策的進一步加力仍需組合拳，下階段需繼續關註財政端等主動釋放需求措施的出臺及落地等。

　　招聯首席研究員董希淼表示，人行政策利率有松動跡象，周四MLF中標利率若續降，可進一步降低銀行系統資金成本，考慮到去年9月以來存款利率的多輪下調，銀行負債成本的下降，本月LPR可能有5至10個基點的下行空間。

　　王運金指出，本月MLF到期資金約2000億元人民幣，人行大概率將“等額”或“小幅超額”續作，並調降MLF利率10個基點，借此推動短期與中長期利率的同步下行，通過支持銀行系統小幅下調LPR，推動社會融資成本的下降，若下半年經濟需求恢復情況仍不及預期，不排除人行考慮小幅降準操作的可能性。