匯豐：國企改革利好估值 看好內銀基建

　　【大公報訊】匯豐環球私人銀行發表2023年下半年投資展望。匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲認為，中國第一季經濟增長率優於市場預期，故此將中國今年GDP（國內生產總值）增長預測，從之前的5.6%上調至6.3%，預計中國消費復蘇，加上印度和東盟的穩健增長，將支持亞洲（日本除外）今年GDP增長5.1%，是預估全球GDP增長2.4%的兩倍多。雖然近月經濟數據回軟，但服務及消費部分依然穩健。她又預計，下半年中央將會出臺更多提振經濟措施，支持經濟增長。而離岸人民幣到今年底有望回升至6.8兌1美元企穩，主要反映美國加息周期即將完結。

　　人幣年底料靠穩6.8

　　匯豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華亦稱，在進一步加推刺激經濟政策的支持下，中國的復蘇將擴大至旅遊相關行業以外，加上中國通脹低迷將提供空間，讓人民銀行以增加信貸和流動性的形式推行貨幣寬松政策，包括可能在第二季再次下調存款準備金率25個基點，進一步寬松流動性和提供定向信貸支持，預計將在2023年推動社會融資總額實現雙位數增長。

　　此外，鑒於消費者釋放強大的積壓需求，加上累計1萬億美元的閑置傢庭儲蓄帶來支持，中國服務業板塊連續4個月大幅擴張。國有企業改革亦將為經濟帶來新動力，推動大型國有企業提高盈利能力和股權收益率。何偉華預計，在國企改革進程中，銀行、基建、電訊、能源和房地產板塊的優質國有龍頭企業最有可能出現估值上調。

　　至於美國的利率走勢，范卓雲預計，美聯儲將在6月會作最後一次加息0.25厘，之後息率會保持利率不變，並會在明年第二季、第三季和第四季共降息3次，每次0.25厘。