大行觀點/快手估值偏低 目標66元

　　建銀國際發表研究報告指出，快手（01024）第三季收入按年增11%，盈利增長達24%，商品成交金額（GMV）增長為15%，符合預期。管理層指出，在雙11期間，電商的GMV表現強勁，令公司第四季的GMV增長符合該行預期的增長14%。建銀國際將快手目標價由66.8元微降至66元，反映人民幣兌美元轉弱，評級“跑贏大市”，認為該股目前以預測2025財年市盈率9.6倍進行交易，估值便宜。

　　摩根士丹利則略為下調快手目標價4%，從50元降至48元，維持“與大市同步”評級，主要基於用戶飽和度、與抖音和騰訊視頻賬戶（VA）的競爭激烈。同時，大摩上調對該公司2024-2026年收入預測0.5%、1%、1.5%，主要受惠於直播好於預期、電商GMV放緩情況比預期好。