板塊尋寶/業績增長強勁 中國太平看漲\贊 華

　　圖：中國太平（00966）

　　美國大選臨近，市場觀望意濃，港股反復靠穩，保險板塊個別發展，中國太平（00966）背景雄厚，前景看高一線。

　　中國太平主要從事全球再保險、人壽保險和財產保險等，亦涉足養老業務。集團最新動向是在京津冀的重資產康養社區項目“中國太平．玉蘭人傢”10月11日正式投運。

　　2024年6月底止上半年，中國太平股東應占溢利55.26億元，按年上升12.7%；每股盈利1.538元。期內，保險服務收入按年增長3.2%至558.75億元，保險服務費用下降3.4%至431.48億元，淨投資業績上升3.6倍至75.03億元。年化淨投資收益率及總投資收益率分別為3.47%及5.27%，去年同期為3.63%及3.89%。

　　集團公佈中期佳績後，獲不少券商高度評價，近期更獲國際評級機構予以良好評價。早前，標普確認對太平集團的“BBB+”長期和“A-2”短期發行人信用評級及其運營子公司的評級，太平集團包括太平香港和中國太平。

　　至於瑞銀發表研究報告預期，中國太平第三季新業務價值增長非常強勁，主要由於新單保費及毛利所推動，將其2024至2026年的淨利潤預測上調46%、22%及23%，維持給予“買入”評級，目標價更由11元大幅上調至18元。

　　市盈率不足10倍 估值吸引

　　另外，星展表示中國太平上半年新業務價值增長86.3%，合約服務邊際按年增長28.3%至120億元人民幣，上調今明兩年盈利預測增長10%，目標價亦由12.3元上調至18元。

　　中國太平預測市盈率在10倍內，市賬率0.68倍，估值在同業中不算貴，但收益率僅2%，股息回報則嫌不足。