能言匯說/央行減息 加元料持續中性偏淡

　　圖：加元走勢

　　美聯儲官員近期再發表言論：達拉斯聯儲銀行總裁洛根（Lorie Logan）表示，由於經濟環境的不確定性，貨幣政策委員會官員們考慮減息時應小心謹慎，步伐應保持緩慢。堪薩斯聯儲銀行總裁施密德（Jeffrey Schmid）和明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡裡（Neel Kashkari）亦發表類似觀點，支持局方溫和減息，以確保通脹有序回落至2%的目標水平。

　　美匯指數創3個月高位

　　言論作用之下，市場維持對美聯儲11月將溫和減息的預期不變，加上美國總統大選臨近，選情撲朔迷離帶來的不確定性再次推高美匯指數走勢，再創今年7月底以來的高位，並兩度測試104.57水平，執筆之時於104水平附近上落整固。

　　另一邊廂，加拿大央行上周大幅減息0.5厘，將利率下調至3.75厘，連續第四次下調利率，符合市場預期。行長麥克勒姆表示，如果經濟繼續大致符合預期發展，央行會繼續減息，時間和減息節奏將取決屆時的數據。

　　受加拿大央行大幅減息及美元近期強勢所影響，美元兌加元整固之後再次迎來新的上升周期，從9月底低位約1.342至本周高位約1.39，變動幅度超出3.5%。我們暫時維持今年下半年加元走勢中性偏淡的看法不變，加元執筆之時仍然在我們預期1.31至1.39的區間范圍內上落，不過鑒於美元兌加元日線圖技術指標14天RSI已達超買，短線不排除出現技術回調，下方支撐位為50天線約1.362水平。

　　（光大證券國際產品開發及零售研究部）