圖:中國平安(02318)
內地近日推出組合拳刺激股市,其中,人民銀行創新設計瞭貨幣政策工具支持股票市場穩定發展,向證券、基金、保險公司提供互換便利。隻要符合條件的證券、基金、保險公司皆可使用債券、股票ETF、滬深300成份股等資產為抵押,從中央銀行獲取流動性。由於金融機構獲得的流動性,隻可以投放於股票市場,因此A股已經連日上升。再者,是次亦創設股票回購增持專項再貸款,引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款,支持回購、增持股票。
三大業務均實現增長
從保險行業來看,監管支持房地產行業健康發展有利於降低險資投資風險,保障公司投資收益;同時降準、減息和新貨幣政策工具有效降低險企融資成本,擴大投資規模,改善險企業績。政策中,提出股價顯著低於市價企業應設法強化價值,指數重磅股應建立系統性規則強化股東價值,政策對中國平安(02318)甚為有利。
此外,人行行長提及正研究穩定市場基金,言論支持股市情緒及有利內險股投資收入。事實上,中國平安股價一直被低估,亦是我早前一直推介的原因。該股今年上半年實現瞭穩健的營運利潤,歸母營運利潤784.82億元(人民幣,下同),年化營運ROE達到16.4%,而且壽險及健康險、財產保險,以及銀行三大核心業務都實現增長,合計歸母營運利潤795.65億元,同比增長1.7%,業績表現基本沒有反映於早前的股價上。今次受政策消息刺激,加上估值上的修復,難怪其股價近日急起直追。早前已經上車的投資者,短線可以考慮高位止賺。若然仍未有貨,則可伺機在調整時吸納。
(作者為獨立股評人)
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