星展：中國股票便宜 看好平臺經濟板塊

　　圖：楊政齡（左一）表示，中國股票現價估值吸引。左二起為星展香港北亞洲投資策略團隊主管何傢淇、星展集團投資總監侯偉福、星展集團資深投資策略師何玓倫。

　　【大公報訊】港股在250天線水平爭持，恒指昨日收市微跌0.8點，報17523點。大市欠缺方向，資金泊入半導體、手機設備、平臺經濟股，科技指數逆市升34點，報3600點。星展集團北亞區投資總監楊政齡表示，中國股票現價估值吸引，加上整體亞洲（日本除外）企業重拾盈利增長動力，具有重估潛力。他補充稱，亞洲（日本除外）企業預測盈利增長約13%、14%，市盈率約10、11倍，市盈率除以盈利增長率（PEG）少於一倍。

　　個別板塊方面，楊政齡認為，投資者可以關註中國平臺經濟股，這類股份擁有不同子公司，彼此具有互補性，在經濟放慢時，仍然具備盈利能力。此外，大型中資金融股如內銀股息吸引，內險股亦值得關註。最後是內需股及半導體設計股。

　　花旗料恒指年底升見20500點

　　另外，花旗集團上調恒指目標。花旗中國股票策略師劉顯達表示，恒指今、明兩年盈利增長料達到9.5%、7.6%，恒指今年底目標由19800點上調至20500點，2025年年中最新目標價為22000點。由於H股對美國利率波動更敏感，所以下半年偏好H股多於A股。

　　板塊方面，花旗給予藍籌龍頭科技股、資源股、中國制造產業鏈股、工業出口股“增持”評級。至於推薦股份方面，劉顯達看好拼多多（PDD）、ASMPT（00522）、創科實業（00669）、中國鋁業（02600）、比亞迪（01211）、美高梅中國（02282）及李寧（02331）。劉顯達解釋稱，選股策略采取“由上而下”，首先挑選看法正面行業，再從中選股，相同行業中，看好國企多於民企。

　　瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區股票主管李智穎預期，MSCI中國指數下半年或錄得高單位數至低雙位數升幅，但要視乎美國大選結果，若特朗普重新入主白宮，推出一系列遏制中國的措施，該目標會受到影響。

　　另外，受美國大選影響，今年下半年股票市場波動性將上升，李智穎建議采取啞鈴投資策略，優先配置增長型股票，可重點留意人工智能（AI）帶來新盈利機會的公司。

　　不過，富邦銀行（香港）第一副總裁兼投資策略及研究部主管潘國光則認為，受中美兩國關系影響，外資對長期持有港股的興趣不大，相信這個局面在未來12個月也不會改變，令恒指難以重上20000點水平，在今年底前要企穩19000點“也有困難”。如果特朗普與共和黨在美國大選中獲全勝，對港股前景較為不利，預期恒指較大機會下試17000至16000點，主要是不明朗因素增加。