人行今日(6月20日)發佈的6月一年和五年期以上LPR(貸款市場報價利率)分別報3.45%和3.95%，連續四個月保持不變。分析稱，今年以來中國經濟延續復蘇勢頭，高基數因素影響下信貸需求也不弱，加之銀行較大的凈息差壓力，以及個人房貸利率下限取消等一攬子政策效果的逐步釋放，LPR報價維持不變符合預期。考慮到中國支持性的貨幣政策立場，預計9月人行或降準50個基點，年內一年期LPR和MLF(中期借貸便利)也均有一定幅度的下行空間。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，當前銀行凈息差壓力依然較大，加之房地產領域一攬子政策效果的逐步釋放，短期LPR報價下行門檻並不低。他強調，決策層在引導金融機構進一步降低投資和消費成本的同時，更註重信貸資源的均衡投放、存量信貸資源的盤活，以及激發微觀主體活力、提升信貸政策效率，有效防范潛在的信貸資金空轉風險。
中國人民銀行行長潘功勝昨日(19日)在陸傢嘴論壇上表示，中國繼續堅持支持性貨幣政策立場，為經濟持續回升向好提供金融支持。經過多年實踐探索，中國特色貨幣政策框架已初步形成並不斷發展完善，“為更好服務高質量發展，我們也在研究中國未來貨幣政策框架”。
五年期LPR年內或不變
華金證券首席宏觀及金融地產分析師秦泰分析，建立健全利率形成、調控、傳導機制是建設現代化中央銀行體系的應有之義，未來人行不妨考慮以七天期逆回購利率作為主要政策利率，逐步淡化其他期限貨幣政策工具的政策利率色彩，理順由短及長的傳導關系。他認為，包括LPR等在內的長端利率報價若回歸市場化，中國的商業銀行即可強化凈息差約束傳導機制，銀行業經營的市場驅動穩健性也會大幅提升。
展望未來，秦泰強調，綜合匯率和信用需求考慮，現階段人行貨幣政策立場正從前期“中性偏松”，逐步朝著“支持性”轉向，年內貨幣政策料以“支持性”立場配合財政政策為主，“維持今年9月人行降準50個基點，且一年期LPR和MLF利率有30個基點下行空間的判斷，但五年期LPR年內或維持不變”。
周茂華認為，當前經濟市況下，偏積極的宏觀政策有望進一步引導實體融資成本穩中有降，綜合銀行凈息差壓力、存款市場結構變化等判斷，今年LPR報價仍有下行空間，但幅度或不及去年。他相信，後續人行或通過總量與結構工具、改革手段，紓解銀行負債成本壓力，增強其信貸投放能力，保持市場流動性合理充裕，支持積極財政政策的實施。
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