步入4月第三個星期後，港股好像坐直升機般向上，恒指從4月19日的低位16044點不斷攀升，直至5月14日時已經創出本年新高，一度測試19300點的高位水平，即不出一個月時間升超過3000點。受多項因素推動，包括：多間大型企業公佈回購計劃及內地各省市政府分別公佈不同的刺激樓市方案，除取消“限購令”外，亦有以舊換新及降低首套與第二套房的首付比例等政策，可謂層出不窮，令內房板塊出現大反彈；直接刺激香港市場的措施亦不少，例如市傳取消內地投資者通過滬深港通購買港股後所產生的紅利稅項；加大自由行簽證來港的城市總數等。
那麼港股會否一鼓作氣升破兩萬點關口呢？雖然港股短期升幅凌厲，但技術上已經明顯出現“超買”狀況，再加上正進入業績高峰期，一切亦要看各上市企業實際成績能否配合，因此本人比較相信的策略應該是“買股不買市”。所以今期會提出哪些板塊值得追捧，哪些板塊應該趁機會於短期高位出貨。內房板塊近日隻是因為政策推動而急升，但從近兩個月內房合約銷售數字卻看出實際需求沒有改善，甚至按年持續下跌。加上雅居樂再有違約情況，以及碧桂園遭建滔子公司於香港申請破產案件亦即將開庭。以上因素均令內房股應該抓緊短期高位離場。電動車板塊短期亦不被看好，除減價戰持續勢必影響第二季收入外，根據內地乘聯車協會數字顯示4月份新能源汽車銷售不足80萬輛，按月下跌2.9%，因此回吐壓力相信不少。
反而中央政策明顯傾斜於AI發展產業；市傳取消內地投資者或機構參與港股買賣的股息稅項，並鼓勵內地大型企業到香港作首次上市（IPO）；以及對澳門增加自由行城市配額總數，並實施一簽多行。相關這些政策的板塊實際受惠，所以AI；本地金融股；以及博彩股均值得吸納。
（作者為實德金融策略研究部高級經理）
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