反駁結構性財赤評論　三年後恢復收支平衡

　　【大公報訊】新一份財政預算案提出，新財政年度將發債1200億元，未來五年計劃發債逾6000億元。市場有聲音關註政府需要借貸度日，並可能出現結構性財赤。財政司司長陳茂波反駁指，發債所得資金，並非不會用作支付特區政府經常性開支。同時，預計經營賬戶及綜合賬戶，將分別在2年後及3年後恢復收支平衡，市民毋須擔心特區政府出現結構性財赤。

　　IMF認同本港財政穩健

　　陳茂波補充指，國際貨幣基金組織（IMF）早前來港，就《基金組織協定》第四條展開磋商討論時，亦指特區政府財政非常穩健、有充裕的緩沖空間。陳茂波在日常工作中接觸到的評級機構、金融機構，以至專業投資者和金融市場人士，亦歡迎和贊同特區政府應多發債，善用市場資金，確保各個基建投資項目能按時推出。他早前表示，會維持特區政府借貸於穩健水平，預計2024/25至2028/29年度期間，政府債務占本地生產總值（GDP）比率將介乎約9%至13%，“遠低於大部分其他先進經濟體”。

　　對於發債息率是否要4厘至5厘才有吸引力，陳茂波認為，發債要審時度勢，而特區政府現時大約有7000億元儲備，不會急於一時發債，又指息口始終會回落，特區政府會掌握合適的發債時機。

　　有別於經濟起伏產生的周期性赤字，結構性赤字源先於經濟或社會結構出現變化，導致連續數年出現財政赤字，例如稅收下降，但政府的支出並沒有相應地減少。有專傢指出，特區政府出現財赤，很大原因是近年的賣地收入大減有關，這亦與樓市變化有密切關註。樓價持續下滑，加上疫情期間滾存大量新盤待售，發展商投地意欲低，從而出現連續多幅地皮流標，直接影響庫房收入。然而，當樓市結束逆周期，轉向順周期，將會利好土地市場交投與估值，帶動財庫收入回升，從而逐步解決財政赤字。