股壇魔術師/優化海空聯運服務 嘉裡物流值博\高 飛

　　剛出爐的財政預算案，利好推動物流智慧化。業界知名國際物流支付平臺PayCargo昨日宣佈，選址香港作為進軍亞洲的第一個市場，並與Autotoll簽約成為亞洲策略夥伴，率先為在香港貨運行業引入創新智能的B2B（企業對企業）支付解決方案，以助香港推動物流智慧化。可見香港作為其中一個國際物流樞紐中心的地位，物流股值得留意，當中，嘉裡物流（00636）值得關註。

　　嘉裡物流早前推介旗下貫通歐亞的創新貨運解決方案，為客戶提供減省交付時間和成本的替代服務，大幅提升環球貿易效率。據瞭解，海空聯運解決方案可於16至21天內將貨物從中國港口運送至歐洲機場；方式是把貨物以海運方式運送到位於迪拜的嘉裡物流傑佈阿裡港保稅區設施進行處理，再空運到歐洲。該服務的價格較傳統空運低約40%，速度較海運快達40%。

　　摩通：盈利有望反彈128%

　　另悉，憑借其在歐亞強大的陸運網絡及其途經絲綢之路貿易走廊的區域樞紐，嘉裡物流聯網的陸空、全陸路及陸鐵聯運服務由中國出發，經中亞再輸往歐洲各地。陸空貨運全程需時15至20天、全陸路貨運需時20至25天，而陸鐵貨運則需時25至30天，運送時間較目前海運同類路線減少，有競爭力。

　　摩根大通早前發表報告，將嘉裡物流評級由“中性”升至“增持”，上調今明兩年盈利預測介乎14%至16%，目標價相應由9元上調至11元。該行指，去年受運費大幅回調影響，嘉裡物流遭向下重評，股價去年累跌41%，但相信今年運費趨勢轉為更加樂觀。展望今年，該行預測嘉裡物流盈利將反彈128%，主要由於運費回升，以及擬退出虧損的嘉裡物流泰國業務。該行認為，嘉裡建設在物流領域的定位最能受惠於跨境電子商務的結構性增長，預計今年的盈利反彈將推動估值重評。