股海篩選/受惠國企深化改革 中國中鐵前景闊\徐 歡

　　圖：中國中鐵（00390）

　　去年發酵的市值管理考核加速落地引發的建築央企收益概念延續，國資委於2月27日召開國有企業改革深化提升行動2024年第一次專題推進會上指出，將全力以赴推進新一輪國企改革，其中中國中鐵（00390）有望受惠，作為全球最大的多功能綜合型建設集團之一，經營品質持續改善，值得關註。

　　上季新簽合同增加23.7%

　　早前公司發佈2023年四季度經營數據，四季度單季度新簽合同額12983.5億元（人民幣，下同），同比增長23.7%，資源利用、新興業務、設計咨詢增長較快；2023全年累計新簽合同額31006億元，同比增長2.2%，增速實現由負轉正，其中工程建造、資源利用、金融物貿等板塊實現兩位數增長，全年新簽合同額分別為22509.7、334.4、900.3億元，同比增速分別為11.4%、41.7%、29.4%；在萬億國債、PSL重啟等增量資金支持下，三大工程建設與基建投資的結構性機會有望繼續為公司新簽合同帶來邊際增量。

　　目前，國傢大力提倡的“一帶一路”邁入高質量發展階段，海外業務有望成為公司新發力點，公司作為“一帶一路”建設中主要的基礎設施建設力量之一，代表性海外項目包括印尼雅萬高鐵、中老鐵路等，在“一帶一路”建設加速背景下，公司全年境內新簽合同29008.1億元，同比增長1.8%，境外新簽合同1997.9億元，同比增長8.7%。此外，公司打造“第二曲線”發展引擎，重點培育水利水電、清潔能源等業務。

　　現時建築行業估值處於歷史中低位，而綜觀歷史，基建是對沖內外需求不足的重要工具，基建建設一般會適度超前，以更好對經濟發展形成有力支撐，在目前中國經濟確實面臨一定的下行壓力，以及中西部的發展需求帶來鐵路公路建設需求大增，加上城市公用事業的投資比重上升，給基建行業帶來大量增長點。預計將推動未來基礎建設行業景氣度持續走高，同時站在國企改革深化加速的風口上，中國中鐵值得關註。

　　（作者為獨立股評人）