頭牌手記/降準下周生效 趁低吸納內銀股\沈 金

　　恒指昨日重上16000點大關，最高時報16258點，升306點，其後反復，好淡爭持，恒指之升幅逐漸收窄，最低見16012點，升60點，收市報16077點，升125點。全日總成交減至1001億元，較上周五少315億元。

　　期結前 投資者采觀望態度

　　交投退縮原因有二，一是恒大集團被法院宣佈清盤，三股一齊停牌，後續如何，是一個“大問號”。另外，昨日為一月期指結算前夕，投資者仍擔心結算日會惹來“無風三尺浪”，故多采觀望態度。不過，細察市情，大好友仍在維持秩序，隻是采取另一種方式，叫做“個別發展”：該升者升，應跌者跌，這就是昨市的特點。

　　對於恒大被令清盤，大傢應不感意外，與其拖延而不解決，不如依法辦事依法處理可也。內房股反應冷靜，“王牌”的中海外（00688）、華潤置地（01109）、越秀地產（00123）均升，說明好股不懼內房危機之威脅。

　　粵海料削派息

　　不過，對我來講，就受到粵海投資（00270）官宣“盈警”的影響而重挫，遭“滑鐵盧”之災。此股披露去年盈利會減35%，股價一度急瀉12%，充分表現出近期港股“誇張波動”之特性。有大行昨日下午發出研究報告，維持粵海“增持”評級，目標價7.25元（昨日收5.09元）。粵海現時之周息率為12厘，估計會削減派息，但相信仍有7厘。我認為，粵海之挫乃內房股災的反映，非其一傢獨有，加上該股有東江水供港的收益，以及一大批收費公路收益，絕對不會不派息。粵海在27年前試過受金融危機沖擊而要重組，今次可講是第二次蒙難，不過影響就比上次細得多。說來有點玄，怎麼粵海總是擺脫不瞭“魔咒”？管理層在風險管理上是否還未“做足功課”呢？我的態度是：已持有的繼續持有，靜待風潮過去。理由是：該股最壞的時刻已經過去。

　　今日期結，估計好淡循例要再鬥一番，若見低位，我會繼續增持內銀股，理由是二月五日降準，釋放萬億人民幣長期資金，這才是高潮所在。