連續第十次加息、通脹水平仍處高位，美聯儲面臨艱難抉擇

通脹依然高企、經濟增速顯著放緩、銀行業危機持續發酵……在美國經濟多重困境疊加的背景下，美國聯邦儲備委員會是否會暫停加息、本輪加息周期何時結束等問題備受各方關註。最新一次貨幣政策會議後，美聯儲5月3日宣佈再次加息25個基點。這是美聯儲去年3月以來第十次加息，累計加息幅度已達500個基點。

盡管美聯儲加息政策在延續，但負責制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會聲明措辭發生瞭變化。聲明修改瞭此前“一些額外政策收緊可能是適當的”這一表述，取而代之的是“判定在何種程度上額外的政策收緊可能是適當的”。有分析人士認為，這種修改顯示美聯儲存在暫停加息的可能。

當地時間2023年5月3日，美國華盛頓特區，美聯儲主席鮑威爾在聯邦公開市場委員會的新聞發佈會上發言。視覺中國 圖

不過，美聯儲主席鮑威爾並沒有排除繼續加息的可能性，稱美聯儲將根據未來的具體經濟數據作出決定。

事實上，美聯儲正面臨著艱難的抉擇。一方面，盡管加息已經讓通脹形勢有所緩和，但通脹水平仍處高位。數據顯示，3月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲5%，為2021年5月以來最小同比漲幅，但仍遠高於美聯儲2%的長期通脹目標。

另一方面，美聯儲在加息道路上“狂飆”，已將利率推升至16年來最高水平，對經濟增長的抑制作用也逐步顯現。美國建築行業和制造業明顯降溫，個人消費也在今年2月和3月顯著放緩。今年一季度，美國實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.1%，顯著低於去年第四季度的2.6%。

激進加息還引發瞭區域性銀行危機。繼矽谷銀行關門後，摩根大通銀行近日收購瞭第一共和銀行，顯示銀行業危機仍在發酵。不過，鮑威爾稱，美國銀行業情況整體有所改善，摩根大通收購第一共和銀行的交易是“例外”。

美國企業研究所經濟學傢德斯蒙德·拉赫曼對新華社記者表示，美聯儲的行動似乎忽視瞭銀行業危機引發的信貸緊縮，以及迫在眉睫的債務上限危機可能給金融市場帶來的沖擊。美聯儲繼續提高利率，讓美國面臨經濟硬著陸的風險。

不少經濟學傢和市場人士表示，受增長動能減弱、美聯儲激進加息、銀行業危機等因素拖累，美國經濟或將在今年晚些時候陷入衰退。包括美國國會參議員伊麗莎白·沃倫在內的一些民主黨議員近日聯名致信鮑威爾，敦促美聯儲停止加息，並警告過度加息將造成更多人失業、摧毀小企業，讓美國經濟陷入衰退。

安永-博智隆公司首席經濟學傢格雷戈裡·達科認為，美聯儲現在暫停加息將是一個“審慎的決定”。他表示，隨著經濟活動放緩，美國經濟面臨的風險正在加大。但也有分析師表示，在一定條件下，美聯儲仍可能繼續加息。信安環球投資公司首席策略師西瑪·沙阿認為，如果數據顯示經濟隻是溫和放緩、通脹仍處高位，且銀行業危機得到“相當程度的控制”，不排除美聯儲6月仍會繼續加息。