法興銀行：美國信貸緊縮創疫情來之最，或令企業債務違約率翻倍

法國興業銀行（Societe Generale）日前警告稱，信貸緊縮可能會令一些美國企業的債務違約率增加一倍以上。

該行策略師指出，隨著動蕩波及整個銀行業，美國的信貸標準將收緊。過去兩個月，矽谷銀行、第一共和銀行和其它地區性銀行相繼倒閉，預計這將降低銀行提供貸款的意願。

法興估計，美國的信貸狀況目前處於新冠肺炎大流行以來最為緊縮的水平，2020年疫情期間的居傢令導致全球經濟停擺，並引發瞭自2008年金融危機以來最嚴重的衰退。

這對金融領域而言是個麻煩。從傳統上來看，當信貸條件收緊之後，投機級債務的違約率就會上升。投機級債務是指那些向信用級別較低公司發放的高收益率貸款。

“目前的銀行貸款標準意味著違約率將上升至8.4%，是長期平均水平的兩倍多，遠高於目前美國高收益債券息差所暗示的水平。”策略師們在周三的一份報告中表示。他們建議全球信貸投資者從美國債券轉向歐洲債券。

商業地產領域問題尤為嚴峻

自3月初矽谷銀行倒閉以來，專傢們一直就企業違約風險上升發出警告，尤其是在商業房地產領域，因為該行業約80%的債務都是由中小銀行提供融資的。

今年到目前為止，房地產巨頭佈魯克菲爾德公司已經拖欠瞭近10億美元的商業房地產債務。阿波羅全球管理公司CEO馬克•羅文（Marc Rowan）等大型同業的高管警告稱，銀行業危機的第二部分可能會通過商業地產領域的動蕩表現出來。

針對持續發酵的美國銀行業危機，“股神”巴菲特的搭檔、伯克希爾哈撒韋公司的董事會副主席查理·芒格近日在接受媒體采訪時也警告稱，美國銀行業充斥著不良商業地產貸款，商業地產市場將迎來一場風暴。

周三，美聯儲一如預期加息25基點，為連續第10次加息。美聯儲主席鮑威爾在隨後召開的新聞發佈會上表示， 需要考慮信貸緊縮因素，以確定政策立場是否足夠具有限制性。信貸緊縮使評估復雜化，增加瞭不確定性，很難預測信貸緊縮將在多大程度上取代進一步加息的需要。