瑞銀會背鍋瑞信數億美元罰款嗎？分析師：或致瑞銀資本充足率承壓

在完成對瑞士信貸（下稱“瑞信”）的緊急收購之後，瑞銀恐將一並接盤數億美元罰款。

當地時間19日，外媒引述知情人士稱，瑞士、美國和英國監管機構已經完成對瑞信與Archegos Capital爆倉事件相關的不當操作調查，作為瑞信的新東傢，瑞銀將承接相關懲處。

第一財經記者向瑞銀方面詢問上述消息是否屬實，該行不予置評。

瑞信（來源：新華社圖）

或接盤數億美元罰款

2021年3月，傢族辦公室Archegos Capital破產牽連多傢為其提供經紀服務的華爾街大行，總計損失逾百億美元，其中瑞信以55億美元虧損成為最大輸傢，該筆損失也成該行有史以來的最大敗筆，瑞銀也在這一事件中虧損近9億美元。

據四名知情人士透露，瑞銀此前已要求瑞士金融市場監管局（FINMA）、美聯儲和英國審慎監管局（PRA）於7月底公佈聯合調查結果及處罰措施，但受收購案的影響，公佈時間可能會被延後。

其中一位知情者稱，美聯儲對瑞信的罰款可能高達3億美元，英國PRA或處以至多1億英鎊罰款，FINMA雖無權對金融機構開出罰單，但計劃就相關事件發佈報告。瑞銀和上述三國監管方的和解談判還在進行中，罰款金額存在降低的可能性。

外媒報道稱，瑞銀早在5月就已撥備40億美元準備金，用於支付與收購瑞信相關的監管和訴訟成本。

太一資本管理研究部董事湯麗鴻在接受第一財經記者時表示：“為應對2008年金融危機前銷售美國住宅抵押貸款支持證券（MBS）導致的相關訴訟，瑞銀已於一季度作出6.7億美元撥備，如果疊加Archegos Capital爆倉事件的罰款，將加重瑞銀撥備負擔，進一步影響公司現金流。”

固利資產副總經理兼投資總監全宇則並不擔心，他告訴第一財經記者：“監管機構處罰主要影響銀行資本充足率，兩傢銀行合並後的資產負債表總規模約為1.6萬億美元，相形之下，罰款數額渺小，相信對該行的財務狀況不會產生重大影響。”

資本充足率或承壓

12日，瑞銀公告稱，不到三個月時間就將瑞信收入麾下，合並後的實體將作為一個銀行集團運營。此後，瑞信股票將從瑞士證券交易所退市，瑞信美國存托股份（ADS）也不再於紐約證券交易所交易。

上述合並意味著，自2008年金融危機以來銀行業最大單合並案落幕，並創造瞭一個擁有5萬億美元投資資產的全球財富管理巨頭，而擁有167年歷史的瑞信作為獨立銀行正式退出歷史舞臺。

瑞銀於4月底披露一季度財報，營收錄得87.4億美元，較去年同期下滑7%；歸屬股東凈利潤同比銳減52%至10.3億美元，遠不及市場預期值17.5億美元；營收支出也按年增加9%。

湯麗鴻解釋稱，凈利腰斬、支出上升正是受累於撥備增加，瑞銀瑞信合並事宜以及後續潛在處罰將進一步拖累瑞銀財務表現。“Archegos Capital爆倉事件會對瑞銀償付能力指標，即普通股權一級資本比率（CET1）構成壓力，上季末該行CET1為13.9%，較去年同期14.1%有所下降，預估今年全年該指標會降至13%以下。”湯麗鴻說。

美國MBS以及Archegos Capital相關訴訟僅是瑞銀面臨的其中兩個懸而未決的法律和監管問題，除此之外，還涉及已倒閉金融機構Greensill Capital的訴訟、一起美國逃稅案等。

據瑞銀發送給第一財經記者的聲明，預計該行二季度CET1約為14%，且今年全年都將維持這一水平附近。而瑞信的經營虧損和重大重組費用將被風險加權資產（RWA）減少所抵消。

全宇表示，巴塞爾協議III對全球商業銀行CET1最低要求為4.5%，總資本充足率要求是8%，目前瑞銀CET1水平遠高於監管最低限度，故資本狀況尚屬健康。