又跌停！集采影響幾何？長春高新最新回應

6月7日午後，長春高新股價閃崩跌停，這可能又跟集采有關。

去年長春高新多次盤中閃崩跌停，都是與網上流傳著其拳頭產品將納入集采的消息有關，但後來都證明多數時候是虛假消息。但這一次，集采可能真的要來瞭。

證券時報·e公司記者向浙江省藥械采購中心辦公室求證，其確認將重組人生長激素納入該省第四批集采。

重組人生長激素是長春高新的拳頭產品。對此，長春高新證券部人士則對記者回應稱，暫時沒有更新消息，集采對公司業績影響不大。

各方回應

6月7日午後，長春高新股價閃崩跌停，全天成交接近20億元，換手率達3.37%。盤後數據顯示，5機構合計賣出2.82億元。

消息面上，近日，一份名為《關於報送浙江省公立醫療機構第四批藥品集中帶量采購品種范圍相關采購數據的通知》的文件截圖在網上流傳，落款時間為2023年5月31日，附件清單中包括人生長激素（重組人生長激素），這可能是導致今天長春高新股價波動的原因。

對此，記者向浙江省藥械采購中心辦公室確認，上述文件確實在內網發佈過，但截至目前尚未對外公佈；該名單上確實包含重組人生長激素，但未指明是哪傢單位的產品。

根據該文件的通知，本次報量，醫療機構填報時間為2023年6月5日至6月25日；各級醫保局審核截止時間為2023年6月27日。

各醫療機構需根據2022年度實際采購量和臨床用藥需求合理進行預采購量填報，其中生物制品填報預采購量產品范圍是屬於帶量采購品種范圍且已維護國傢醫保藥品編碼的涉及帶量采購產品，醫療機構可按采購需求填報不同企業產品的預采購量。

值得註意的是，本次參與集采的醫療機構除瞭包括各級公立醫療衛生機構（醫共體）、部隊醫療機構外，還鼓勵定點民營醫療機構和定點零售藥店參加。

重組人生長激素是長春高新的拳頭產品。納入集采，即意味著可能面臨降價。這或許是長春高新今天股價閃崩的主要原因。

對此，長春高新證券部人士則對證券時報·e公司記者表示，目前公司生產經營一切正常；關於集采暫時沒有更新消息，從以往情況來看，集采對公司業績影響“中性偏好”，基本能實現以價換量的目標，對公司業績影響不大。

實際影響有多大？

集采，成為長春高新近兩年多次股價閃崩的主要原因，也是互動平臺投資者、機構調研團隊最關心的問題。

實際上，去年以來，區域性藥品集中帶量采購政策零散推出，長春高新的重組人生長激素已經有產品被廣東聯盟、福建、河北等部分省份納入瞭省際集采目錄，引起市場廣泛關註。

長春高新旗下的多款重組人生長激素，主要由其子公司金賽藥業研發及生產，包括註射用人生長激素（粉針劑）、重組人生長激素註射液（水針劑）、聚乙二醇重組人生長激素註射液（長效水針劑）。

據記者瞭解，粉針是長春高新上述重組人生長激素多個產品中價格較低、對業績貢獻占比較少的產品，而價格較高且收入占比較高的是水針和長效水針。盡管上述多個省級集采中已有推出水針集采，但長春高新僅中標瞭粉針，沒有水針。

正因如此，盡管去年長春高新的粉針已降價納入集采，但影響有限。金賽藥業的全年業績還出現瞭增長：全年實現收入102億元，凈利潤42億元。

長春高新在2022年年報中表示，盡管報告期內市場環境受到不利因素的嚴重影響，但兒科產品的新患入組率仍保持瞭一定幅度的增長，長效生長激素的銷售占比也有所提升。

去年中標的集采逐步在今年開始實施。今年第一季度，金賽藥業業績出現下滑：實現收入23.53億元，同比下降11.14%，實現歸母凈利潤8.95億元，同比下降25.73%。市場懷疑，業績下滑可能與集采有關。

長春高新內部人士對記者表示，金賽藥業一季度業績下滑主要是因為去年同期為保證市場供需緊急發出瞭6億餘元產品導致相關業績基數較高，跟集采無關；實際上，中標粉針集采相關省份的業績，今年一季度仍然是增長的。

近年以來，市場擔心長春高新水針一旦降價中標集采，可能會對業績造成影響。

此次浙江第四批集中帶量采購納入的重組人生長激素更加引起市場關註，因為長春高新在浙江的收入占比比較高。不過截至目前，此次集采納入的是水針還是粉針，暫時還未得到官方確認，具體的情況還有待後續官方公佈的文件證實。

多舉措應對

近兩年，重組人生長激素納入集采的呼聲漸濃，長春高新已經開始采取措施應對。

一方面，長春高新采取多種措施應對重組人生長激素集采帶來的可能影響，包括拓展民營醫療機構渠道、產品實現自產、加速推進新一代產品上市等。

長春高新在此前接受機構調研時表示，公司從去年開始組建專門的隊伍來推進與民營醫療機構的深度合作，未來隨著民營醫療機構診療水平的不斷提升，也將會為公司面對集采等政策變化提供新的機會和空間。

隨著PEG自用相關事項獲批，長春高新表示，將進一步加快長效生長激素產品的推廣。按照目前長效的收入增長規劃等初步測算，假設完全換成自產，預計2025年可節約1億元左右的成本。

目前，長春高新現有的長效生長激素產品即將申報美國臨床III期，公司預計2025年完成，2027 年上市；同時，在研的新一代長效產品預計在明年年底啟動美國臨床。

另一方面，長春高新開始抓緊佈局其他新藥物管線，試圖降低單一主營產品市場波動帶來的影響。

長春高新表示，過去公司產品較為單一，目前生長激素達到瞭足夠的規模，需要投入更大精力到新業務開發。近年來，公司研發費用投入水漲船高，今年第一季度就比去年同期多投入1億元，增幅為43%。

截至目前，長春高新的新佈局藥物管線包括胃癌治療領域的金妥昔單抗註射液、痛風治療及預防領域的註射用金納單抗、減肥產品方面的胃占容、麻醉領域引進復方利多卡因產品等等。