薪酬一降再降，券商投行人如何選擇？

圖/視覺中國

文 |《財經》記者 張欣培

編輯 | 楊秀紅

從炫富到哭窮，券商投行人的日子似乎正在變得不好過。

6月5日，業內傳出中字頭頭部券商出現瞭大規模不同幅度的降薪。隨後該消息被證實基本屬實。一時間，券商降薪話題再次成為業內討論焦點。

不過，市場對於這樣的消息也並不十分意外。5月，已經到瞭券商投行密集發放年終獎之時，而彼時多傢券商陸續傳出投行年終獎減少的消息。

6月1日，一份自稱申萬宏源員工的“討薪郵件”刷屏網絡。5月下旬，中泰證券又傳出今年將不對投行業務條線發放年終獎。隨後中泰證券回應“調整優化瞭獎金的發放方式”。4月，市場還曾傳出中金公司降薪30%的消息。

“降薪是全行業的趨勢，我們也降瞭。但是不同崗位不同人員降薪的幅度會不同。”一傢頭部券商人士表示。

實際上，降薪成為行業普遍現象早已顯露端倪。根據上市券商披露的2022年報，絕大多數券商薪酬出現下降。

例如，一向以”投行貴族”著稱的中金公司，2021年人均薪酬是98.3萬元，2022年已經降至78.63萬元，下降規模接近20萬元。此外，海通證券、招商證券、廣發證券2022年人均薪酬減少規模都超過20萬元。

從政策上看，證券行業降薪也有諸多跡象可循。

2021年，證監會就起草瞭《關於加強註冊制下中介機構投資銀行業務廉潔從業監管的意見》；2022年，中國證券業協會（下稱“中證協”）發佈瞭《證券公司建立穩健薪酬制度指引》。在中證協今年4月發佈的《證券公司文化建設實踐評估指標》中，也對券商薪酬進行瞭約束，如果其薪酬激勵過於激進，未能體現建立長期激勵機制和穩健薪酬制度要求的，將會被扣分。

2022年8月，財政部發佈對國有金融行業的“限薪令”，要求金融企業高管及重要崗位員工基本薪酬一般不高於薪酬總額的35%，績效薪酬的40%以上應當采取延期支付方式，延期支付期限一般不少於三年。

“券商行業出現降薪，一方面是監管壓力；另一方面，從行業自身發展來看，降薪也是趨勢。”一位資深投行人士認為，目前投行已經面臨產能過剩。

從投行項目數量上看，並未出現明顯激增，但從業人員卻不斷增加。

從投行項目數量看，Wind（萬得）數據顯示，今年以來，A股市場共計發行143隻新股。2020年-2022年分別是434傢、524傢、428傢。如果加上增發、配股、再融資等所有股權項目，今年以來的項目數量是724傢，2021年與2022年分別是2417傢和1793傢。

從從業人員數量看，根據Choice金融終端數據顯示，從2018年底到2022年底，券商投行保薦代表人從3678人增加到7837人，增加瞭4159人。而這尚不包括未考取投行保薦人資格的投行從業人員。《財經》記者瞭解到，有的頭部券商投行人數已超過2000人。

不過，也有投行人士認為，目前尚未到產能過剩階段。“我們所有的招聘都在正常進行，可能對於中小券商，尤其是尾部券商來說影響比較大。”一傢頭部券商人士表示。

有投行人士認為，券商行業的降薪隻是回歸到正常水平而已。但是，也有人士認為，證券行業屬於人才密集型行業，且人才培養成本和入行門檻較高，因此理應給他們具有吸引力的薪酬。

“很多券商從業人員的高薪並不是來自價值創造，而是牌照溢價。因此普遍高薪並不合理。”一位資深投行人士稱。

值得註意的是，降薪趨勢未變，但金融行業或許仍是諸多就業者的最佳選擇。

2022年，券商出現瞭普遍的業績下滑和薪酬下調，但是員工人數依然在逆勢擴張。在可比的33傢上市券商中，員工人數增加的券商有26傢。很顯然，降薪之舉並沒有導致人員大規模流失。

“投行是個自由流動的高度發達的市場。如果對薪酬不滿意，可以離職。但是現在行業出現大規模降薪，並沒有頻繁的離職現象。整個市場供大於求。換句話說，降薪也沒人走，說明外面市場慘淡。”一位資深投行人士認為。

《財經》記者采訪的多位投行人士認為，盡管對降薪有些許無奈，但並無離職想法。“相對於其他行業，金融業依然屬於高薪行業。”一位業內人士坦言。

以2021年數據為例，當年券商人均薪酬達到63.96萬元。而根據國傢統計局發佈的數據，當年全國城鎮非私營單位就業人員年平均工資為10.68萬元，薪酬最高的IT行業平均薪酬為20.15萬元，僅為券商人均薪酬的三分之一。