曾帶領美國經濟渡過大衰退的前美聯儲主席伯南克（Ben Bernanke）認為，美聯儲官員在降低通貨膨脹方面仍有工作要做。
伯南克和經濟學傢佈蘭查德（Olivier Blanchard）在周二（5月23日）發表的一篇學術論文中指出，美聯儲需要給一直以來表現出驚人彈性的勞動力市場降降溫，來抑制通脹，不過目前尚不清楚失業率必須上升到什麼程度才能實現這一目標。
自2014年離開美聯儲以來，伯南克一直是佈魯金斯學會的傑出高級研究員；佈蘭查德曾任IMF首席經濟學傢，目前是彼得森國際經濟研究所的高級研究員。
緩解緊張的就業市場
這篇論文指出，最初的通脹飆升是由於商品價格急劇上漲導致的，當時消費者利用國會和美聯儲給的激勵措施，將支出從服務轉向商品，導致供應陷入僵局，推高瞭物價，也促進瞭通脹上漲。
然而，伯南克和佈蘭查德指出，目前推動通脹進入“新階段”的因素是偏緊的就業市場，工資上漲試圖趕上物價上漲。好消息是，這種沖擊總體上是可控的。
所以兩人在論文中呼籲，美聯儲需要繼續努力解決就業形勢，目前的失業率為3.4%。
“勞動力市場過熱導致的部分通脹隻能通過政策行動來扭轉，使勞動力需求和供給達到更好的平衡。”
兩人在報告中寫道，“展望未來，由於就業市場的疲軟程度仍低於可持續水平，且通脹預期溫和走高，我們得出結論，美聯儲不太可能在使通脹回到目標水平的同時避免經濟放緩。”
他們也確實表明，當前的美聯儲是有可能在不嚴重打擊美國經濟的情況下走出困境的。
問題的根源
這篇論文還探討瞭一個問題：是什麼導致瞭去年以消費者價格指數（CPI）衡量的總體通脹率飆升至9%以上。
周二（23日），在佈魯金斯學會舉辦的一個論壇上，伯南克、佈蘭查德和其他知名經濟學傢和學者討論瞭問題的根源，以及政策制定者在評估未來政策時應該做些什麼。考慮因素包括供需因素、新冠疫情本身對消費者決策的影響程度，以及美聯儲在2020年9月采取的新政策框架在經濟動態中發揮的作用。
大多數經濟學傢都認為，過去兩年內數萬億美元的政府支出、美聯儲近5萬億美元的債券購買、加上零利率，令美國金融體系充斥著大量資金，從而造成瞭扭曲，導致物價飆升。
經濟顧問委員會前主席、哈佛大學經濟學教授Jason Furman表示，“更大的罪過是財政政策，尤其是2021年。不過，不可原諒的罪過是貨幣政策。”
Furman補充道，“貨幣政策一次又一次地犯錯誤，一次又一次地開會。我確實對美聯儲抱有更高的期望，而不僅僅是把信號看對。”
當最開始（2021年3月）美國通貨膨脹率超過美聯儲2%的目標時，政策制定者堅持稱這種趨勢是“暫時的”，除瞭開始討論何時減少債券購買外，什麼也沒做。美聯儲直到2022年3月才開始加息，此時距離通脹指標最初超過瞭2%目標已經過去瞭整整一年。
自那以來，政策制定者已累計10次上調基準利率，共計5個百分點，將聯邦基金利率推至近16年來的最高水平。
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